Podsumowanie rynków: W piątek WIG20 spadł -0,5% do 2 298 pkt, a WIG spadł -0,3% do 82 250 pkt. Obroty na GPW wyniosły 1,6 mld zł. Wśród blue chipów nad kreską tylko Dino, Orange i PGE. Kurs akcji dyskontów spożywczych Dino wzrósł aż 14,2% po publikacji wyników po 3kw. [Bankier].

Na koniec zeszłego tygodnia główne amerykańskie indeksy zakończyły sesję na niewielkich plusach. Podobnie w poniedziałek. [CNBC]

W poniedziałek kolejny dzień umacniał się dolar do 4,09 zł. Euro drożało do 4,36 zł. Ropa wyraźnie taniała -3% do 68 USD za baryłkę WTI i 72 USD za Brent. W dalszym ciągu taniało złoto, tym razem ponad 2% do blisko 2 600 USD za uncję. Cena głównej kryptowaluty wzrosła w poniedziałek do rekordowego poziomu ponad 88 000 USD, w wyniku oczekiwań sprzyjającego otoczenia regulacyjnego po wyborze Donalda Trumpa na prezydenta USA. [RT]

GOSPODARKA I MAKROEKONOMIA

(MP)

Polska

Treść opracowana przez redakcję serwisu PRO.RP.PL:
Polski rynek handlowy kurczy się. Pod koniec września w Polsce działało 367,6 tys. sklepów - o 0,4 proc. mniej niż w końcówce 2023 r. Od początku roku zlikwidowano 1,4 tys. placówek handlu detalicznego, a kolejne 7,6 tys. działalności zostało zawieszonych.W praktyce oznacza to, że nieco ponad 9 tys. podmiotów handlu zaprzestało działania na rynku. Największe straty dotyczą sklepów spożywczych i odzieżowych, podczas gdy duże sieci handlowe, takie jak Biedronka i Żabka, nadal się rozwijają. Wzrost zakupów online staje się kluczowym czynnikiem wpływającym na tę sytuację, z 59% Polaków regularnie dokonujących zakupów przez internet. Zmiany te wskazują na rosnącą konkurencję i zmieniające się preferencje konsumentów, co może prowadzić do dalszych zmian w krajobrazie handlowym w Polsce. [PRO.RP.PL]
Brak wiatru w Polsce spowodował drastyczny spadek produkcji energii z wiatraków, co zmusiło kraj do importu energii z Ukrainy, Niemiec i Szwecji, a ceny energii wzrosły o 445% w porównaniu do zamrożonych stawek. W dniach 5-7 listopada produkcja energii z wiatru spadła do 6 GWh, a Polska awaryjnie importowała 900 MW z Ukrainy, co pomogło obniżyć cenę energii do 543 zł za MWh. Szef NBP, Adam Glapiński, ostrzegł, że wysokie ceny energii są "niebotyczne" i rujnują polską gospodarkę, a prognozy inflacji na 2025 rok wzrosły do 5,4%. [BI]+[PB]
Sejm zatwierdził nowelizację budżetu na 2024 rok, zwiększając deficyt o ponad 56 mld zł z powodu spadku przychodów, głównie z VAT i CIT, oraz braku wpłat z zysku NBP. Rząd wskazał na niższą inflację i gorszą koniunkturę zagraniczną jako główne przyczyny, co sprawi, że deficyt wyniesie 5,7% PKB. [PAP]
Dziemianowicz-Bąk: Lewica chciałaby wolnej Wigilii już w tym roku. [PAP]
MP: Nie została jeszcze wybrana ani lokalizacja, ani partner dla II elektrowni jądrowej. [Bankier]
S&P podtrzymał długoterminowy rating A- Polski, perspektywa stabilna. Agencja Fitch potwierdziła rating Polski na poziomie "A-" z perspektywą stabilną. [TVN24]

Kanclerz Niemiec Olaf Scholz powiedział, że jest skłonny przeprowadzić wotum zaufania w parlamencie jeszcze przed świętami Bożego Narodzenia celem przeprowadzanie przedterminowych wyborów. [RT]
Francja - Parlament zaakceptował przepisy regulujące wynajem typu Airbnb. [Onet]

Świat

USA:
- Donald Trump rozmawiał z prezydentem Rosji Władimirem Putinem i doradził mu, aby nie eskalował wojny na Ukrainie. Rzecznik Kremla Dmitrij Pieskow nietypowo sprostował, że nie doszło do takiego połączenia. [RT]
- Prezydent-elekt Donald Trump ogłosił, że Susie Wiles, jedna z dwóch kierowniczek jego kampanii, zostanie szefową personelu Białego Domu. [RT]
- Jerome Powel nie zrezygnuje z pozycji szefa FED, nawet jeśli Trump go o to poprosi. [CNBC]
Chiny:
- Stany Zjednoczone nakazały firmie Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. wstrzymanie dostaw do chińskich klientów zaawansowanych układów scalonych, które są wykorzystywane w aplikacjach sztucznej inteligencji. Wstrzymanie dostaw rozpoczęło się od poniedziałku. [RT]+[FT]
- Chiny ujawniły pakiet lokalnego długu o wartości 1,4 biliona dolarów, ale nie podjęły żadnych bezpośrednich działań stymulujących. [RT]
- Chiny naciskają na fundusze, aby mocniej obsługiwały zapotrzebowanie na inwestycje i finansowanie. [BBG]
Japoński premier Shigeru Ishiba pozostał na stanowisku lidera, po tym jak jego koalicja straciła większość parlamentarną w wyborach do niższej izby w zeszłym miesiącu. [RT]
Rosja planuje połączenie gigantów naftowych Rosneft Oil, Gazprom Neft i Łukoil. [Money]
FAO: Indeks cen żywności na świecie w X wzrósł do 127,4 pkt. ze 124,9 pkt. w IX. [RP]

BIZNES

(MM)

Polska

Treść opracowana przez redakcję serwisu PRO.RP.PL:
Sztuczna inteligencja rewolucjonizuje przemysł, zwiększając efektywność i wydajność, co przekłada się na znaczące korzyści finansowe dla przedsiębiorstw. Prognozy wskazują, że do 2029 roku wartość branży Przemysłu 5.0 osiągnie 256 miliardów dolarów, a AI staje się kluczowym narzędziem w automatyzacji procesów produkcyjnych. Wdrożenie AI, choć wiąże się z kosztami od kilkudziesięciu tysięcy do kilku milionów złotych, przynosi długofalowe oszczędności i poprawę jakości produkcji. Coraz więcej firm dostrzega potencjał AI, co czyni tę technologię nie tylko modą, ale niezbędnym elementem nowoczesnej produkcji. [PRO.RP.PL]
Spółka Alchemia zamyka swoją drugą fabrykę, oddział Rurexpol w Częstochowie, co skutkuje zwolnieniem 260 pracowników z powodu malejącego popytu na stal i przestarzałą technologię. W ciągu ostatnich sześciu miesięcy przychody spadły do 59 mln zł, a wcześniej firma zamknęła walcownię „Andrzej” w Zawadzkiem, zwalniając 430 osób. [Money]
Grupa Azoty podpisała aneks z Orlenem, przedłużający do końca roku obowiązywanie listu intencyjnego dotyczącego transakcji w obszarze polimerów. W ramach współpracy analizowane będą strategiczne opcje, w tym dotyczące produkcji kaprolaktamu i poliamidu 6 oraz portu morskiego w Gdańsku. [Bankier]
Kogeneracja oraz konsorcjum Polimex Mostostal i Polimex Energetyka podpisały protokół ustaleń kończący spór dotyczący budowy elektrociepłowni gazowo-parowej Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich Kogeneracja, co prowadzi do zawarcia częściowej ugody. Ugoda ta przewiduje podwyższenie wynagrodzenia wykonawcy o 157,5 mln zł netto. [PAP]
Poczta Polska wyda 700 mln zł na transformację technologiczną. Niebawem zacznie ogłaszać przetargi. [PB]
Dino Polska oczekuje wyraźnego przyspieszenia liczby nowych sklepów począwszy od IV kw. br. [Inwestycje]
Zmiany kadrowe w SSP:
- KNF zgodziła się na powołanie Cezarego Stypułkowskiego na stanowisko prezesa Banku Pekao. [Pekao]
- PGG: wiceprezes ds. finansowych Bartosz Kępa został p.o. prezesa spółki. [BI]
- Rada nadzorcza PKP Cargo ogłosiła kolejny konkurs na stanowisko m.in. prezesa zarządu. [NK]+[PHR]
- Wojciech Blew został powołany na stanowisko wiceprezesa Grupy Azoty Polyolefins. [PHR]

Świat

Prezes Boeinga, Kelly Ortberg, powiedział, że pracownicy, którzy zostali wysłani na przymusowy urlop w związku z siedmiotygodniowym strajkiem pracowników fabryki, otrzymają od firmy rekompensatę za utracone zarobki. Mimo to, firma zamierza kontynuować plany redukcji około 10% globalnej siły roboczej. [RT]
Amazon opracowuje inteligentne okulary dla swoich dostawców, które będą ich prowadziły do adresatów, aby usprawnić końcowy etap podróży zamówienia do domu klienta. [RT]
Podwójne niewypłacalności w zakresie kredytów Commercial Real Estate osiągnęło poziom najwyższy od dekady, co zwiększa ryzyko dla banków. [FT]
Według doniesień OpenAI zapłaciło 15 mln dolarów za przejęcie domeny chat.com. [TC]
Salesforce zatrudni 1 tys. pracowników do działu sprzedaży produktów AI. [BBG]

TRANSAKCJE I FINANSOWANIE

(MM)

Polska

KNF zatwierdziła prospekt spółki Noctiluca, która planuje przenieść notowania z rynku NewConnect na rynek podstawowy GPW, ubiegając się o dopuszczenie 1.581.500 akcji. Noctiluca zajmuje się rozwojem i produkcją zaawansowanych związków chemicznych dla technologii OLED i ma kapitalizację wynoszącą 124,4 mln zł. Spółka zamierza podjąć dalsze kroki, aby zmiana notowań została zrealizowana jeszcze w 2024 roku. [Parkiet]
Fundusz private equity MCI.EuroVentures 1.0 nabył 55% udziałów w spółce Nice To Fit You, liderze cateringu dietetycznego, w ramach transakcji o wartości około 186 mln zł. MCI planuje długoterminowo wspierać rozwój NTFY, a założyciele spółki pozostaną aktywnymi akcjonariuszami z 45% udziałów. Po spełnieniu warunków zawieszających, data zamknięcia transakcji ustalona została na 24.03.2025. [Bankier]
Fundusz Newgate Investment, należący do ukraińskiego biznesmena Stanislava Ronisa, zwiększył wartość swojego portfela nieruchomości w Polsce o jedną trzecią, osiągając 300 mln EUR w ciągu trzech kwartałów. Firma planuje dalszy rozwój, zamierzając kupić cztery projekty o wartości 80 mln EUR w tym roku oraz kontynuować zakupy w kolejnych latach. Newgate inwestuje głównie w parki handlowe zwłaszcza w mniejszych miejscowościach. Obecnie portfel funduszu składa się z 33 nieruchomości handlowych o łącznej powierzchni najmu przekraczającej 150 tys. m kw., z niemal 100% poziomem wynajęcia. [PB]
Green Lanes, należąca do portfela JHR ASI, planuje pozyskać kilkanaście milionów złotych na wyposażenie zakładu produkcyjnego, rozważając ofertę publiczną jako jedną z opcji finansowania. Spółka koncentruje się na produkcji tarcicy z roślin jednorocznych, co ma potencjał zrewolucjonizować branżę drzewną, a pełnoskalowa produkcja ma rozpocząć się w 2026 roku. Green Lanes już zamówiła kluczowy element linii technologicznej i posiada potwierdzony popyt na swój produkt. [Inwestycje]
GPW spodziewa się jeszcze jednego istotnego IPO do końca roku. [Inwestycje]
Benefit Systems pozyskał 300 mln złotych długoterminowego finansowania od banku Santander. [PAP]
EBOiR udzieli Vantage Development 100 mln euro pożyczki na budowę mieszkań w Polsce. [RP]+[PN]
OEX ma zgodę KNF na wycofanie akcji z obrotu na GPW od 25 listopada br. [PAP]

Europa

Ayvens, notowana na giełdzie spółka francuska zajmująca się leasingiem samochodów, kontrolowana przez Societe General, została obiektem zainteresowania w celu przejęcia ze strony Blackstone, CVC i Brookfield. [YF]
Firma PE Partners Group rozważa sprzedaż udziałów w brytyjskiej prywatnej grupie szkół International Schools Partnership przy wycenie przekraczającej 5,4 mld USD. [RT]
CVC Capital Partners zamierza sprzedać swój większościowy udział we włoskiej firmie outsourcingu farmaceutycznego Genetic Group przy wycenie 700 mln EUR. [EN]
Jednostka zarządzająca aktywami Deutsche Bank, DWS, sprzedaje trzy centra handlowe w Portugalii. [BNN]

Świat

Dyrektor generalny Endeavor, Ari Emanuel, pozyskał już 100 mln dolarów od Apollo na zakup przedsięwzięć związanych z rozrywką na żywo, w tym turniejów tenisowych Miami Open, Madrid Open oraz Frieze Art Fair od zarządzanego przez siebie Endeavor, którego 70% firma PE Silver Lake przejęła w tym roku. [YF]
BlackRock prowadzi rozmowy w sprawie przejęcia mniejszościowego udziału w Millennium, największym na świecie funduszu hedgingowym. [RT]
Akcjonariusze Frontier Communications, w tym Glendon Capital i Cerberus, zażądali 30-procentowej podwyżki ceny planowanego przez Verizon przejęcia, przy obecnej wycenie 9,6 mld dolarów. [FT]
Boeing rozważa sprzedaż swojej jednostki nawigacyjnej Jeppesen przy wycenie 6 mld dolarów. [YF]
Fundusze majątkowe Temasek, GIC i Mubadala są zainteresowane nabyciem mniejszościowego udziału w indyjskim oddziale chińskiego producenta sprzętu gospodarstwa domowego Haier, co może przynieść wycenę na poziomie 4–5 mld dolarów. [BNN]

PRAWO I PODATKI

Jakub Boch

Polska

Treść opracowana przez redakcję serwisu PRO.RP.PL:
- W świetle przepisów prawa zamówień publicznych, całkowite powierzenie zamówienia podwykonawcy jest zabronione, co potwierdzają orzeczenia Krajowej Izby Odwoławczej, w tym wyrok z dnia 14 marca 2023 r. Wykonawcy mogą jedynie przekazać wykonanie części zamówienia, co rodzi trudności w precyzyjnym określeniu, co oznacza "część" w kontekście procentowym. Problem ten staje się szczególnie istotny, gdy wykonawcy składają oferty bez znajomości faktycznego zakresu zamówienia, co może prowadzić do naruszenia przepisów ustawy PZP. [PRO.RP.PL]
- Aby skorzystać z wakacji składkowych, przedsiębiorcy muszą złożyć wniosek RWS przez Platformę Usług Elektronicznych ZUS, dostępny od 1 listopada 2024 roku. Wniosek można złożyć tylko w listopadzie, aby uzyskać zwolnienie za grudzień, a proces wymaga zalogowania się na konto płatnika i uzupełnienia danych dotyczących pomocy de minimis oraz kodu PKD. Kluczowe jest również, aby pamiętać, że przyznanie zwolnienia nie zwalnia z obowiązku składania deklaracji rozliczeniowych za cały rok. [PRO.RP.PL]
Proces dotyczący Idea Banku utknął w martwym punkcie po nieobecności przewodniczącej składu orzekającego, sędzi Iwony Strączyńskiej, która została zakwestionowana przez ministra sprawiedliwości Adama Bodnara. Mimo że sąd wyznaczył dziesięć terminów rozpraw, wszystkie zostały anulowane, a ostatni termin przesłuchań świadków ustalono na 5 grudnia 2024 roku. Sytuacja jest bezpośrednim efektem problemów z powołaniem sędziów w kontekście kontrowersji związanych z KRS i wpływem polityki na wymiar sprawiedliwości. [Puls Biznesu]
Ministerstwo Zdrowia planuje wprowadzenie zakazu sprzedaży woreczków z syntetyczną nikotyną. Minister Leszczyna podkreśliła, że takie produkty powinny być dostępne wyłącznie jako medykamenty, podobnie jak nikotyna w gumach do żucia sprzedawana tylko w aptekach. Ostateczny termin wprowadzenia regulacji zależy od postępu prac legislacyjnych. [Inwestycje]
UOKiK nałożył na Vectrę karę w wysokości ponad 68 mln zł w związku ze stosowaniem niedozwolonych klauzul umownych, które umożliwiały jednostronne podwyżki opłat. W umowach z konsumentami pojawiły się niejasne zapisy, które dawały firmie swobodę we wprowadzaniu nowych opłat związanych z inflacją. Prezes UOKiK podkreślił, że konsumenci powinni mieć jasność co do kosztów usług już w momencie zawierania umowy. [Forsal]
UOKiK poinformował, że rozpoczęły się prekonsultacje dotyczące unijnej dyrektywy regulującej greenwashing. Ma ona na celu walkę z fałszywymi deklaracjami firm o zgodności produktów z zasadami ochrony środowiska, szczególnie w branży kosmetycznej. Dyrektywa ma zostać wdrożona do 27 września 2026 roku. [PropertyNews]
Sejm uchwalił nowelizację ustawy o odnawialnych źródłach energii, która ma na celu przyspieszenie procesu inwestycyjnego w sektorze OZE oraz wdrożenie unijnych przepisów dotyczących pomocy publicznej dla sektorów energochłonnych. Nowelizacja zakłada m.in. wprowadzenie 30-dniowego terminu na wydanie decyzji o pozwoleniu na budowę instalacji odnawialnego źródła energii na budynkach czy utrzymanie możliwości rozliczania się w systemie net-billing, w oparciu o rynkową miesięczną cenę energii elektrycznej prosumentów, którzy wprowadzili energię elektryczną do sieci elektroenergetycznej do dnia 30 czerwca 2024 roku. [ecoEkonomia]
SN orzekł, że kolejność rozpoznawania roszczeń frankowiczów przez sądy zależy od miejsca ich zgłoszenia w pozwie, a nie od ich wartości. W przypadku sprawy małżonków, którzy domagali się zwrotu nadpłat oraz wszystkich rat kredytu w zależności od ważności umowy, sąd musi rozpatrzyć te żądania zgodnie z ich kolejnością w dokumencie. Uchwała ma na celu zwiększenie pewności prawnej dla konsumentów i uproszczenie procedur sądowych w sprawach dotyczących kredytów waloryzowanych. [Rzeczpospolita]
NSA orzekł, że zbycie nieruchomości w zamian za dożywotnią rentę nie generuje obowiązku zapłaty PIT ponieważ nie można ustalić przychodu z tego tytułu. Sąd wskazał, że konstrukcja przepisów o PIT w przypadku umowy renty jest podobna do sytuacji związanej z dożywociem, gdzie również nie ma możliwości określenia podstawy opodatkowania. W związku z tym, mimo że umowa renty ma charakter odpłatny, dochód uzyskany ze zbycia nieruchomości w ramach tej umowy pozostaje poza zakresem opodatkowania. [Rzeczpospolita]
WSA w Warszawie orzekł, że obrót zwierzętami podlega pod przepisy o podatku od czynności cywilnoprawnych. Oznacza to, że potocznie zwany podatek od kota należy uregulować w przypadku zakupu zwierzęcia, gdy jego cena przekracza 1000 zł. Wyjątki od płatności obejmują sytuacje, gdy kot został otrzymany jako darowizna, adoptowany ze schroniska lub zakupiony od sprzedawcy będącego podatnikiem VAT. [Dziennik Gazeta Prawna]

Sąd w Rzymie skierował sprawę siedmiu migrantów z Egiptu i Bangladeszu umieszczonych w ośrodku w Albanii do Trybunału Sprawiedliwości UE, zawieszając decyzję władz zatwierdzającą ich pobyt. To kolejny krok w sporze między rządem Włoch a wymiarem sprawiedliwości, który kwestionuje legalność utworzonych ośrodków dla migrantów w Albanii. Po wcześniejszych orzeczeniach sądowych, które wymusiły powrót grupy migrantów do Włoch, rząd Giorgii Meloni wprowadził nowe przepisy dotyczące klasyfikacji krajów jako "bezpieczne", co spotkało się z krytyką ze strony organizacji broniących praw człowieka. [WNP]
Komisja Europejska zdementowała doniesienia medialne o planach wysłania europejskich żołnierzy na Ukrainę w ramach amerykańskiego planu "zamrożenia wojny". Rzecznik KE Peter Stano podkreślił, że obecnie nie ma decyzji o wysłaniu unijnych żołnierzy na terytorium Ukrainy w jakiejkolwiek roli. [WNP]

DANE I BADANIA RYNKOWE

(MM)

Polska

BaseLinker: Handel e-commerce w październiku wzrósł o 3,5 proc. mdm. [DH]
Mediapanel: Allegro miało w październiku 19,5 mln użytkowników na wszystkich urządzeniach. [PAP]
e-petrol.pl: tankujący diesla i LPG muszą przygotować się na większe wydatki. [BI]

WYNIKI FINANSOWE I REKOMENDACJE

(MM)

Polska

InPost w 3. kwartale uzyskał o 23% wyższe przychody rdr. do 2,5 mld zł. Wolumen paczek wzrósł o 25% do 263 mln, liczba paczkomatów w Polsce o 15% do 24 tys., a na świecie o 33% do 44 tys. Przychody w Wlk. Brytanii podwoiły się do 250 mln zł. Podniósł wydatki na inwestycje o 40% do 1 mld zł. [WNP]
Zysk netto Grupy Azoty Police w III kwartale br. wyniósł ponad 15 mln zł. [GS]
GPW miała 41,96 mln zł zysku netto, 34,83 mln zł zysku EBITDA w III kw. 2024 r. [Inwestycje]
Dino Polska miało w III kw. 438,2 mln zł zysku netto j.d. wobec konsensusu 423,1 mln zł zysku. [PAP]
Zysk netto BNP Paribas BP w III kw. '24 wyniósł 635,5 mln zł, powyżej oczekiwań. [PAP]
XTPL miało 7,74 mln zł straty netto, 7,48 mln zł straty EBIT w III kw. 2024 r. [SW]
AC SA miało 6,58 mln zł zysku netto, 11,6 mln zł zysku EBITDA w III kw. 2024 r. [SW]
Intersport miał wstępnie 45,34 mln zł łącznych przychodów w II kw. r.obr. 2024/2025. [Inwestycje]
Newag miał wstępnie 152,4 mln zł zysku EBITDA w I-III kw. 2024 r. [Inwestycje]
Auto Partner szacuje zysk netto po III kwartałach na 147,4 mln zł. [PAP]
Captor Therapeutics miał 48,8 mln zł środków pien. i 55,8 mln zł grantu na koniec września. [Inwestycje]
Grenevia miała 63 mln zł zysku netto, 146 mln zł zysku EBITDA w III kw. 2024 r. [WN]
DM BOŚ podtrzymał rekomendację “kupuj” dla CCC i podniósł cenę docelową o 32% do 213 zł. [PB]

MOL miał 320 mln USD zysku netto, 847 mln USD oczyszcz. CCS EBITDA w III kw. 2024 r. [Bankier]

Świat

Carlyle przebił szacunki na III kwartał dzięki płaskiemu wzrostowi zysku, ponieważ wyższe przychody z opłat zostały zniwelowane przez wyższe koszty wynagrodzeń. [BBG]
Airbnb nie spełniło szacunków zysków za III kwartał, ale przebiło je pod względem przychodów, ponieważ stara się rozszerzyć działalność poza główne rynki. [CNBC]
Rivian odnotował większą niż oczekiwano stratę w trzecim kwartale, nie spełnił oczekiwań dotyczących przychodów i obniżył prognozę roczną z powodu problemów z produkcją i łańcuchem dostaw, ale powtórzył plany osiągnięcia skromnego dodatniego zysku brutto. [CNBC]

Zacznij dzień z przewagą.