Podsumowanie rynków: W poniedziałek WIG20 spadł o -0,52% do 2464 pkt, a WIG spadł o -0,18% do 83116 pkt. Obroty na GPW wyniosły 1,2 mld zł. Najmocniej wśród blue chipów rósł kurs LPP: +3,85% do 18900 zł. Na szerokim rynku na uwagę zasługuje wzrost notowań SimFabric o +15,81% do 4,98 zł po piątkowym komunikacie o zawarciu umowy o współpracy z Sony na rynkach azjatyckich. [Stockwatch]

Niemiecki DAX bez zmian. W USA S&P500 -0,4% do 5 069 pkt, a NASDAQ -0,1% do 15 976 pkt korygując ostatnie rekordowe wzrosty. [CNBC]

W poniedziałek dolar kosztował 3,97 zł, a euro 4,30 zł. Wczoraj po południu baryłka ropy WTI Crude drożała o +1,5% do 77,6 USD. Bitcoin drożał o ponad 5% do blisko 54,5 tys. USD. Amerykański koncern MicroStrategy kupił w ostatnim czasie aż 3 000 BTC, po cenie około 51 813 USD za sztukę. Firma posiada obecnie 193 000 sztuk o wartości prawie 10 mld USD. [Bloomberg]+[Investing]

GOSPODARKA I MAKROEKONOMIA

(MJ)

Polska

Premier Kanady Justin Trudeau spotkał się w Warszawie z premierem Donaldem Tuskiem. Rozmowa dotyczyła współpracy w obszarze małych reaktorów jądrowych SMR. Premier Tusk: “Tutaj Kanada jest liderem światowym i to brzmi bardzo obiecująco. Polska jest tym bardzo zainteresowana”. [PB]
Według Ministra Finansów Andrzeja Domańskiego finansowanie ze strony Europejskiego Banku Inwestycyjnego jest niezbędne m.in. w kontekście transformacji energetycznej i wejścia w energię jądrową oraz inwestycji w przemysł obronny. [Gazeta Prawna]
Na początku marca wystartują rozmowy z Komisją Europejską na temat zmian w KPO, podał wiceminister Jacek Protas (MFiPR). [Gazeta Prawna]
Liczba urodzeń w grudniu spadła do rekordowo niskiego poziomu 19 tys. dzieci. To pierwszy miesiąc z wynikiem poniżej 20 tys. Liczba zgonów była niemal dwukrotnie wyższa i wyniosła 37,8 tys. [Forsal]
Amerykańska organizacja US Geological Survey podała, że Polska ma największe na świecie złoża srebra szacowane na 170 tys. ton., podczas gdy globalne wynoszą 720 tys. ton. KGHM to wicelider produkcji srebra na świecie. Przemysł, w tym np. fotowoltaika, odpowiada za połowę światowego popytu na surowiec. [Money]
Dziś w Warszawie w godzinach 11-15 mają odbyć się protesty rolników. W pięciu zgromadzeniach udział ma wziąć szacunkowo 10 tys. osób. [TVN Warszawa] Rolnicy zamierzają blokować dziś trasę S7 w okolicy Radomia. [TVN Warszawa] Litewscy rolnicy nie dołączą do protestu Polaków, nie zablokują granicy. [PAP]

Parlament Węgier przegłosował przyjęcie Szwecji do NATO. [TVN24]

Świat

Analitycy Goldman Sachs nie spodziewają się już obniżki stóp procentowych w USA w maju. Oczekują czterech obniżek stóp procentowych po 25 punktów bazowych w tym roku. [RT]
W USA stabilizują się ceny w sieciach detalicznych, a niektórzy eksperci spodziewają się deflacji w tym roku. [CNBC]

BIZNES

(KK)

Polska

Elemental Strategic Metals oraz Huawei podpisały umowę, która pozwoli połączyć wiedzę i zasoby obydwu firm na drodze do zwiększenie odzyskiwalności metali rzadkich ze sprzętu elektronicznego i baterii. Odzyskiwanie tych zasobów będzie kluczowe w świetle regulacji UE, które w założeniu mają znacząco zwiększyć ich recykling. Elemental chce skorzystać z tych możliwości dalej dynamicznie rosnąc. [Bankier]
Huta Częstochowa zakupiona kilka lat temu przez Indusa S. Guptę ma szansę wznowić działąlność dzięki dostawom wlewaków z rumuńskiej fabryki należącej do tej samej grupy. W następnej kolejności ma zostać uruchomiony piec umożliwiający wytop stali o mniejszym śladzie węglowym. Pracownicy liczą na start produkcji w marcu. [Puls Biznesu]
Warunki na stokach coraz gorsze. Część ośrodków narciarskich zakończyła już sezon. [TVP Katowice]
Budimex: Projekty oczekujące na podpis i z najlepszą pozycją przetargową - warte 13 mld zł. [Inwestycje]
PZU złożyło wniosek o budowę swojej nowej siedziby w Krakowie. Ma on powstać na pustej działce przy ulicy Lubicz. [Urbanity]

Europejski przemysł fotowoltaiczny boryka się z rosnącą presją konkurencyjną ze strony Chin, w których rząd dopłaca do produkcji paneli. Szereg europejskich firm jest z tego powodu w trudnej sytuacji, czego dowodem jest m.in. zamknięcie największej fabryki paneli PV w Europie (we Freiburgu). Meyer Burger (Szwajcaria) zamierza przenieść produkcję do USA i oskarżyć Państwo Środka o stosowanie cen dumpingowych. [300 Gospodarka]

Świat

Modele ryzyka stojące za najlepszą na świecie strategią funduszy hedgingowych stają się coraz trudniejsze do złamania. Same papiery wartościowe powiązane z ubezpieczeniami były najlepszą lokatą kapitału dokonaną w 2023r. przez te fundusze. [Bloomberg]
CEO Blackstone, Steve Schwarzman, otrzymał w zeszłym roku z tytułu wynagrodzenia (pensja + dywidendy) 897 mln USD. [Reuters]
Firmy handlowe z branży energetycznej mają rekordowe zapasy gotówki nawet pomimo wypłaty rekordowych dywidend. Przedsiębiorstwa te oczekują na intratne okazje inwestycyjne. [Reuters]
Nvidia osiągnęła wycenę 2 bilionów dolarów. [Reuters]
Microsoft zaoferował sprzedaż Bing firmie Apple w 2018 r., jednak w trakcie due diligence wyszły problemy z jakością wyszukiwania. [CNBC]

TRANSAKCJE I FINANSOWANIE

(KK)

Polska

Bielenda po otrzymaniu zgody UOKiK przejmie Kanani Europe, producenta kosmetyków pod marką Miya Cosmetics. Bielenda to spółka portfelowa funduszu pe Innova Capital, zaś Kanani należy do funduszu TDJ. Warunki transakcji nie są znane, jednak TDJ obejmie udział w Bielendzie. Firmy liczą na synergię i cross selling produktów. [Bankier]
Softiq, spółka IT wyspecjalizowana w obsłudze sektora publicznego, zrealizował przejęcie 60% udziałów w Rida Software, posiadającej portfolio własnych produktów dla przedsiębiorstw w tym m.in CRM. Softiq wcześniej przejął Sharply i AODIN Europe. Grupa Softiq osiągnęła w zeszłym roku 70 mln zł przychodów. [Puls Biznesu]
Movens Capital wyszedł w 2023r. z jednej inwestycji notując zwrot na poziomie 4,5x. Zainwestował w 6 nowych podmiotów. W nadchodzącym roku planuje otwarcie nowego funduszu. [PAP Biznes]
Konsorcjum banków z udziałem m.in. PKO BP (ok. 420 mln PLN), EBOR i KUKE (jako gwarant) udzieliło finansowania spółce Eko-okna. Przeznaczeniem kredytu jest rozbudowa mocy produkcyjnych i dywersyfikacja portfolio. [Inwestycje]
Sunex pozyskał od swojego prezesa i głównego akcjonariusza 5 mln PLN pożyczki. Środki mają zostać wykorzystane na rozwój działalności. Sunex planuje również akwizycję na rynku niemieckim. [Bankier]
Inwestycje venture capital w Polsce w 2023 stanowiły 1/4 CEE, szanse na wzrost IPO. {PAP Biznes]
CI Games proponuje walnemu zgromadzeniu emisję do ok. 36,6 mln akcji serii M. [Bankier]
Ten Square Games skupi 954,17 tys. akcji w buy-backu, redukcja ofert: 79,1%. [Forsal]
OFE w styczniu zmniejszyły alokację w akcje krajowe o ok. 3,45 mld zł. [Strefa Inwestorów]
PHN uplasował emisję obligacji serii D o wartości 230 mln zł. [Inwestycje]
PKO BP: Stopa redukcji w ofercie obligacji senioralnych na 1 mld zł wyniosła 55,1%. [Investing]

Francuski Bouygues Telecom przejmie La Poste Telecom za 1,03 mld USD. [Reuters]
Amerykańska firma private equity Pacific Avenue Capital Partners przejmie włoskiego producenta filtrów silnikowych Sogefi w ramach transakcji o wartości 405 mln USD. [Reuters]
Borykająca się z trudnościami szwedzka grupa nieruchomościowa SBB zgodziła się wejść w spółkę JV z menedżerem inwestycyjnym Castlelake, aby pomóc w spłacie zadłużenia. Castlelake pożyczy spółce JV 504 mln USD. [Reuters]

Świat

Gigant fintechowy Ant Group przebił ofertę Citadel Securities miliardera Kena Griffina na bank inwestycyjny Credit Suisse w Chinach. [Reuters]
Właściciele Nord Anglia, EQT i Canada Pension Plan Investment Board, zatrudnili Goldman Sachs, JPMorgan i Morgan Stanley do zbadania opcji strategicznych, w tym potencjalnej sprzedaży lub wejścia na giełdę międzynarodowego operatora szkół. Potencjał transakcji szacowany jest na 15 miliardów dolarów. [Bloomberg]
KKR jest coraz bliżej zakupu oprogramowania od Broadcom o wartości ok. 4 miliardów dolarów. [Yahoo]
Amerykański producent aluminium Alcoa złożył ofertę o wartości 2,2 mld USD na przejęcie swojego australijskiego partnera JV Alumina. [Yahoo]
Japońska spółka energetyczna JERA nabędzie 15,1% udziałów w projekcie Scarborough australijskiego producenta gazu Woodside Energy za ok. 1,4 mld USD. [Reuters]
ExxonMobil rozważa oferty otrzymane na swoje argentyńskie aktywa łupkowe o wartości 1 mld USD. W tym miesiącu otrzymał kilka ofert. [Reuters]
Pozyskiwanie funduszy przez fundusze PE spadło w 2023 r. do najniższego poziomu od sześciu lat. [S&P]
Globalne fundusze akcyjne odnotowują odpływy w związku z obawami o inflację. [Reuters]
SPY ETF staje się pierwszym funduszem ETF, którego aktywa przekroczyły 500 mld USD. [Reuters]

PRAWO I PODATKI

Jakub Boch

Polska

Wczoraj rano CBA weszło do budynku Polskiej Agencji Inwestycji i Handlu, w związku ze śledztwem prowadzonym w sprawie afery wizowej. PAIH było operatorem ścieżki biznesowej w programie "Poland. Business Harbour". Rzecznik PAIH Marcin Graczyk poinformował, że agencja współpracuje i przekazuje potrzebne dokumenty. [TVN24]
Ministerstwo Cyfryzacji rozpoczęło konsultacje projektu ustawy Prawo komunikacji elektronicznej oraz ustawy wdrażającej. Nowe regulacje mają pozwolić m. in. na zdalną identyfikację abonenta w procedurze autoryzacji u dostawcy usług, a także umożliwią zwrot pozostałych na koncie pre-paid środków z doładowań w sytuacji wygaśnięcia ważności konta. Możliwy ma stać się również zakup sprzętu bez ładowarki. [ISBiznes]
Resort Cyfryzacji złożył wczoraj do sejmu projekt ustawy o prawie komunikacji elektronicznej. Głównym celem projektu jest uregulowanie funkcjonowania rynku komunikacji elektronicznej w Polsce. Ustawa dotyczy m. in. obowiązków informacyjnych podmiotów funkcjonujących na rynku komunikacji elektronicznej, a także obowiązków na rzecz obronności i bezpieczeństwa państwa. [Bankier]
Sąd Najwyższy po skardze nadzwyczajnej złożonej przez Rzecznika Finansowego uchylił wyrok w sprawie kredytu frankowego i przekazał sprawę do ponownego rozpoznania. Sąd podzielił stanowisko Rzecznika i uznał, że doszło do naruszenia konstytucyjnej zasady maksymalizacji ochrony konsumentów. Sprawa dotyczyła klientki, która zawarła z bankiem umowę kredytu indeksowanego do waluty obcej na cele konsumenckie, zabezpieczonej hipoteką kaucyjną. [PAP]
Ministerstwo Finansów poinformowało, że terminy składania zeznań CIT oraz terminy na sporządzenie sprawozdań finansowych nie zostaną przesunięte. W związku z tym zeznania CIT należy złożyć do urzędu skarbowego najpóźniej do 1 kwietnia br. Jeśli natomiast chodzi o zatwierdzenie i złożenie sprawozdania finansowego, to właściwe uchwały należy podjąć w terminie sześciu miesięcy od dnia bilansowego, czyli w większości przypadków do 30 czerwca. [Dziennik Gazeta Prawna]
NSA orzekł, że prawidłowo opisany przelew jest wystarczający do tego, aby skutecznie wybrać formę opodatkowania. Do tej pory zarówno fiskus, jak i sądy administracyjne wskazywały, że niedopełnienie formalności związanych ze zmianą formy opodatkowania wyklucza tę możliwość. Sąd wskazał, że kluczowy jest tytuł przelewu, a nie jego funkcja jako takiego. [Money + Wyrok NSA z dnia 22 lutego 2024 r., sygn. akt II FSK 710/21]
NSA orzekł, że maty na drodze do wiatraków są urządzeniami przemysłowymi. Jeżeli jakieś urządzenie wykorzystywane jest pomocniczo w przemyśle energetycznym, czyli np. służy do transportowania to należy je za takie uznać. Skoro farma wiatrowa wytwarza energię przemysłowo, to maty i panele utwardzające również będą urządzeniami przemysłowymi. [InforLex + Wyrok NSA z dnia 22 lutego 2024 r., sygn. akt II FSK 714/12]
WSA w Gdańsku orzekł, że spółka, która w zamian za wniesione składniki majątku stanowiące zorganizowaną część przedsiębiorstwa otrzyma udziały w nowym podmiocie, nie wykaże podatkowego przychodu. Taka zasada znajdzie zastosowanie nawet w przypadku kolejnej reorganizacji. To kolejne już orzeczenie, które potwierdza, że wprowadzone Polskim Ładem ograniczenie neutralności podatkowej tylko do pierwszej restrukturyzacji naruszyło unijną dyrektywę 2009/133. [InforLex + Wyrok WSA w Gdańsku z dnia 13 lutego 2024 r., sygn akt. I SA/Gd 802/23]
WSA w Rzeszowie orzekł, że firma, która na podstawie profilu swojej działalności powinna płacić podatek od nieruchomości według podwyższonej stawki, musi stosować ją jedynie w odniesieniu do budynków i gruntów bezpośrednio związanych z tą działalnością. Według sądu wyższa stawka nie powinna zatem obowiązywać w odniesieniu do magazynów czy budynków biurowych, ponieważ te służą również dodatkowej działalności. [InforLex + Wyrok WSA w Rzeszowie z 13 lutego 2024 r., sygn. akt I SA/Rz 644/23]
Dyrektor KIS poinformował, że wartość hipoteki, która przypada na otrzymany w darowiźnie udział w mieszkaniu pomniejsza podstawę opodatkowania w podatku od spadków i darowizn. Organ podkreślił, że katalog możliwych do potrącenia długów i ciężarów jest otwarty, a więc może to być np. hipoteka, która w chwili nabycia nieruchomości zmniejsza jej wartość rynkową. [InforLex]

Świat

Departament Skarbu USA rozszerzy przepisy dotyczące zapobieganiu praniu pieniędzy na fundusze private equity, venture capital i fundusze hedgingowe. Debata dotycząca objęcia funduszy przepisami AML toczyła się w Stanach Zjednoczonych od ponad dwudziestu lat. [WSJ]

DANE I BADANIA RYNKOWE

Adam Rak

Polska

Niespełna 70 000 budów domów jednorodzinnych na własne potrzeby rozpoczęto w 2023 - wynika z danych GUS. To najgorszy wynik od 2006 roku. [WNP]
O 11,5% r/r wzrosła liczba udzielanych przez instytucje pożyczkowe kredytów. O 15% wzrosła ich wartość - wynika z analizy Fundacji Rozwoju Rynku Finansowego. Eksperci są zdania, że rynek pracy wraca do równowagi. [PR24]
Średnio o 3% r/r spadły ceny materiałów budowlanych oraz do domu i ogrodu w styczniu br. - wynika z danych PSB. [PSB]

Świat

Szwajcaria zorganizuje przed latem bieżącego roku konferencję pokojową na temat Ukrainy - oświadczył na Zgromadzeniu Ogólnym ONZ szef szwajcarskiej dyplomacji Ignazio Cassis. [Forsal]

WYNIKI FINANSOWE I REKOMENDACJE

Adam Rak

Polska

Budimex (dane za 2023 r.): zysk netto 738,2 mln zł (534,44 mln zł rok wcześniej), zysk operacyjny 781,13 mln zł (562,43 mln zł zysku rok wcześniej), przychody ze sprzedaży 9 801,52 mln zł (8 619,05 mln zł rok wcześniej). Portfel zamówień Grupy Budimex na koniec raportowanego okresu wyniósł 13,14 mld zł. [Bankier + Inwestycje]
Kolejkowo (dane za 2023 r.): zysk netto 2,48 mln zł, zysk operacyjny 3,23 mln zł, przychody ze sprzedaży 11,97 mln zł (9,4 mln zł rok wcześniej). [Stooq]
Synektik (dywidenda): WZA Synektik zdecydowało o przeznaczeniu 25,84 mln zł na wypłatę dywidendy w kwocie 3,03 zł na akcję. Dzień dywidendy został ustalony na 4 marca, a dzień jej wypłaty na 8 marca 2024 roku. [PAP]
PKO BP (dywidenda): Komisja Nadzoru Finansowego potwierdziła, że bank spełnia wymogi do wypłaty dywidendy do wysokości 75% zysku za 2023 r. bez pomniejszania tej kwoty o wartość wypłaconej już zaliczki na poczet dywidendy w kwocie 1,6 mld zł. W 2023 r. kwota dywidendy na akcję wyniosła 1,28 zł brutto. [PAP]
CCC (rekomendacja): Wood&Co. zaktualizowało wycenę akcji spółki podnosząc ich poziom docelowy z 59 zł do 81 zł za sztukę. [PB]

Świat

Berkshire Hathaway (dane za IV kw. 2024 r.): zysk operacyjny 37,35 mld USD (+17% r/r, 30,538 mld USD rok wcześniej), na koniec raportowanego okresu konglomerat posiadał rekordowe 167,6 mld USD w gotówce (157,2 mld USD rok wcześniej). [CNBC]

Warner Bros. Discovery (dane za IV kw. 2024 r.): strata netto 400 mln USD (2,1 mld USD straty rok wcześniej), EPS -0,16 USD (-0,86 USD rok wcześniej) przychody ze sprzedaży 1,32 mld USD (konsensus analityków 1,26 mld USD).

Zacznij dzień z przewagą.