Podsumowanie rynków: WIG20 spadł -0,9% do 2 329 pkt, a WIG spadł o -0,7% do 79 002 pkt. Obroty na GPW wyniosły 1,4 mld zł. Najmocniej wśród blue chipów rósł CD Projekt o +4,6% do 108,95 zł. Poza Cyfrowym Polsatem wszystkie pozostałe spółki w indeksie zakończyły sesję pod kreską.

Główne indeksy w USA zamknęły poniedziałkową sesję delikatnie pod kreską po wystąpieniu Jeroma Powella, które zabiło nadzieję na obniżkę stóp procentowych w najbliższym czasie. [Yahoo Finance]

W poniedziałek słabł złoty.. Dolar drożał do 4,04 zł, a euro do 4,34 zł.

GOSPODARKA I MAKROEKONOMIA

(Marek Przybylski)

Polska

Raport NIK: Fuzja PKN Orlen i Grupy Lotos stworzyła istotne ryzyka dla bezpieczeństwa paliwowego kraju. Pomimo środków zaradczych uzgodnionych z KE i faktu, że zapewniona została ciągłość dostaw ropy naftowej i paliw, nie osiągnięto wyznaczonych celów związanych z bezpieczeństwem. NIK wystosowała w związku z tym wnioski do: Premiera, ministra aktywów państwowych i ministra klimatu i środowiska. Orlen do zarzutów NIK odnosi się krytycznie: ustalenia są bezwartościowe, metodologia błędna, a wykorzystane dane nieprawdziwe. [NIK + DGP + Bankier]
Szef MON ws. zadośćuczynienia od Niemiec: Najlepsze byłoby wzmocnienie bezpieczeństwa Polski. Kosiniak-Kamysz podczas spotkania z Powstańcami Warszawskimi mówił o otwartości zachodniego sąsiada do tego typu rozwiązań jak: wsparcie polskich programów zbrojeniowych (w tym w szczególności oczekiwane jest wsparcie obrony powietrznej) czy większa pomoc Ukrainie. [PAP]
Dane GUS: W październiku 2022 r. wskaźnik różnicy w wynagrodzeniach ze względu na płeć wynosił w Polsce 7,9%. W sektorze prywatnym różnica wyniosła 13,9%, a w publicznym 3,7%. [Obserwator Finansowy]
Koreańczycy rozmawiali z władzami Konina o budowie elektrowni jądrowej. [WNP]
KE zatwierdza polski program pomocy o wartości 300 mln euro, aby złagodzić koszty społeczne odejścia od węgla. [PAP]
MKiŚ: będzie kolejny konkurs na stanowisko prezesa NFOŚiGW. [WNP]
W czwartek 8 lutego o godz. 15.00 odbędzie się konferencja prezesa NBP A. Glapińskiego. [Strefa Inwestorów]
Polska Izba Przemysłu Chemicznego i Ciech chcą wprowadzenia sankcji na producentów soli z Białorusi. [Bankier]

Dane makro: Eurostat: Ceny producentów spadły o 0,8% mdm, o 10,6% rdr w strefie euro w grudniu. [Inwestycje] S&P Global: Wskaźnik PMI dla usług strefy euro spadł do 48,4 pkt w styczniu wg finalnych danych. Wskaźnik PMI dla sektora usług Niemiec spadł do 47,7 pkt w styczniu. [ISBiznes + Inwestycje]
Rząd Francji w odpowiedzi na protesty rolników zapowiedział: 1) możliwość wcześniejszego ubiegania się o 50% zaliczki na zwrot podatku akcyzowego od produktów energetycznych (w tym oleju napędowego), 2) rezygnację z podwyżki podatku na olej dla maszyn rolniczych, 3) zwiększenie dla hodowców bydła dotkniętego EHD zwrotu kosztów weterynaryjnych z 80 do 90%. [AgroPolska]
Paryż: Przyjezdni, którzy do stolicy Francji wybiorą się SUV-em lub innym ciężkim samochodem za parking zapłacą 3 razy więcej (w centrum: 18 EUR zamiast 6 EUR). Ta decyzja to wynik referendum, w którym ok. 54,5% głosujących było za podwyżką opłat za parkowanie dla dużych aut. Z wysokich opłat zwolnieni mają być jedynie mieszkańcy, handlowcy oraz firmy usługowe. Co ciekawe: podwyżki objąć mają też SUV-y elektryczne i hybrydowe. [Onet + Autokult]
Niemieccy śledczy ujawnili, że Rosja wykorzystała fałszywe konta na platformie X do publikacji ponad miliona dezinformacyjnych postów w języku niemieckim dot. wsparcia Niemiec dla Ukrainy. [The Guardian]

Świat

Szef Fed (Jerome Powell) twierdzi, że Fed obawia się zbyt wczesnych obniżek stóp procentowych. [Morning Star] Najnowszy raport na temat zatrudnienia w USA: W 2024 r. w USA zostanie utworzonych 353 tys. nowych miejsc pracy, co znacznie przekracza oczekiwania. [WSJ]
Senatorowie w USA tocżą rozmowy w sprawie pomocy dla Ukrainy i Izraela oraz umowy granicznej. [CNN]
Trump, jeśli zostanie wybrany, podniesie cła na chińskie towary o ponad 60%. [CNBC]
W związku z sankcjami, wśród rosyjskich samolotów rośnie liczba pożarów i awarii w powietrzu. [WSJ]

BIZNES

(Marek Przybylski)

Polska

Prezes Maspex ws. handlu w niedzielę: „Nikt nie tęskni”. Krzysztof Pawiński zauważa także, że obecnie intensywna konkurencja w handlu sprawia, że argument o tym, że otworzy ten, kto chce, jest niepraktyczny. [Portal Spożywczy]]
Zaczynają się testy Allegro Cash: czyli nowej metody płatności do uzyskiwania cashbacku za zakupy na Allegro. To kolejna forma współpracy między Allegro a Aion Bankiem i Vodeno. [Bankier]
Przychody polskich spółek PwC w roku obrotowym 2022/2023 wzrosły o 25% do 1,5 mld PLN. Globalnie grupa miała 5,6% wyższe przychody, osiągając rekordową kwotę 53,1 mld USD. PwC planuje podwoić swój biznes do 2026 r. [Inwestycje]
Firma Grenevia, rodziny Domogałów, planuje rozpoczęcie seryjnej produkcji turbin wiatrowych w Polsce w ciągu dwóch lat. Mimo posiadania kadr, technologii i doświadczenia, firma wciąż potrzebuje wsparcia rządu w kwestiach przyłączenia do sieci i wyboru lokalizacji do testów. Grenevia chce współpracować z państwowymi spółkami energetycznymi, które mogą być pierwszymi odbiorcami prądu z polskiej farmy wiatrowej. Plan zakłada stworzenie niezależnego źródła energii w Polsce, eksport oraz oparcie produkcji głównie na krajowych dostawcach. [BI]
U producenta gier PlayWay dalej trwa wielki konflikt. Całą sagę szeroko opisano w dzisiejszym wydaniu Pulsu Biznesu. [Puls Biznesu]
Develia ma umowę JV z CEE Student Housing Fund ws. budowy domu studenckiego we Wrocławiu. [Inwestycje]
Tomasz Bardziłowski został wybrany na nowego prezesa zarządu GPW — musi jeszcze zostać zatwierdzony przez KNF. Poprzednio pełnił rolę dyrektora zarządzającego w Ipopema Securities. Walne zgromadzenie GPW wybrało też sześciu nowych członków Rady Giełdy: Pawła Homińskiego, Jerzego Kalinowskiego, Piotra Prażmo, Małgorzatę Rusewicz, Iwonę Srokę i Katarzynę Szwarc. [DGP + Bankier]
Rezygnacje członków zarządu Orlenu: Michał Róg (odpowiedzialny w Orlenie był m.in. za: nadzór nad handlem ropą naftową, handlem hurtowym produktami rafineryjnymi oraz petrochemicznymi, a także logistyką, sprzedażą detaliczną oraz elektromobilnością), Patrycja Klarecka (odpowiedzialna była m.in. za: sprawowanie nadzoru nad bezpieczeństwem infrastruktury oraz informacji i obszary: IT i transformacji cyfrowej) i Armen Artwich (radca prawny, zajmujący się sprawami korporacyjnymi spółki). [TVN24 + Inwestycje]

Koniec telefonów z logo Nokii. Właściciel marki ogłosił zakończenie produkcji smartfonów pod tym brandem i start zupełnie nowej marki. [Instalki + Komputer Świat]

Świat

Debiut Vision Pro zapewnia klientom Apple zupełnie nowe doświadczenia zakupowe. [BBG + MM]
Nowy dyrektor generalny Macy’s, Tony Spring, chce wskrzesić 166-letniego sprzedawcę detalicznego. [CNBC]
Boeing przerabia 50 niedostarczonych samolotów 737 MAX ze względu na problem z kadłubem. [AX]
Muzyka z Afryki przebija się na światowe listy przebojów dzięki pomocy TikToka. [RT]
Facebook kończy 20 lat: od pokoju w akademiku Marka Zuckerberga na Harvardzie do Metaverse. [WSJ + The Times of India]
Finał Mistrzostw Świata 2026 zostanie rozegrany na stadionie MetLife w New Jersey. [CNBC]

TRANSAKCJE I FINANSOWANIE

(Marek Przybylski)

Polska

Fundusz private equity Enterprise Investors po 6 latach obecności w spółce sprzedaje udziały producenta alkoholi JNT Group poprzez wykup menedżerski. Prezes Jakub Nowak przeprowadził wykup z nieujawnionym inwestorem przy 9-cyfrowej wycenie, a w sfinansowaniu transakcji brały udział dwa banki. W roku obrotowym 2022-2023 JNT osiągnął 370 mln PLN przychodów, czyli około dwukrotnie więcej niż w momencie wejścia funduszu do spółki. W najbliższym czasie spółka ma dokonać przejęcia które pozwoli podwoić przychody. Cel spółki na najbliższe 3-5 lat to przekroczenie 1 mld PLN przychodów. [Inwestycje + Puls Biznesu]
Szwedzka Byggfakta Group (dostarczająca oprogramowanie dla branży budowlanej) wyceniana na 1 mld USD wykupiła polski Marketplanet od funduszu PE Avallon. Z nieoficjalnych informacji, do których dotarł Puls Biznesu, wynika, że Marketplanet, czyli spółka zajmująca się e -procurementem, czyli cyfryzacją zakupów w firmach i instytucjach, wyceniona została po kilkunastokrotnym mnożniku EBITDA, a udziały kosztowały ok. 12 mln EUR. [Nasdaq -> Company News] + [Puls Biznesu]
Spółka faktoringowa PragmaGO dokonała kolejnej akwizycji: firma przejęła 100% udziałów w Monevia (spółce specjalizującej się w mikrofaktoringu), od funduszu 21 Concordia za 11,1 mln PLN. PragmaGO w 2022 r. przejęła już Fandla Faktoring, a teraz szuka kolejnych okazji do akwizycji. [PAP Biznes]+[Puls Biznesu]
Spółka REDD uruchomiła serwis publikujący oferty nieruchomości przemysłowych i magazynowych finne.pl z rozszerzeniami: .cz, .hu, .ro i .sk. Ze strony internetowej oprócz Polaków, korzystać będą więc mogli również: Czesi, Węgrzy, Rumuni i Słowacy. Pod koniec zeszłego roku startup pozyskał 6 mln zł od aniołów biznesu związanych z rynkiem nieruchomości. [Puls Biznesu]
HiProMine planuje emisję obligacji imiennych serii A, zamiennych na akcje serii O, o wartości nominalnej 15 mln PLN. Dniem rozpoczęcia budowania księgi popytu: 5 lutego 2024 r. [Obligacje + Inwestycje]

Europa

Eksperci uważają, że nabywca większościowego pakietu udziałów w Luminor Bank od amerykańskiej firmy inwestycyjnej Blackstone, może pochodzić z Europy Zachodniej lub Środkowej (w tym także z Polski). Blackstone spodziewa się, że cena sprzedaży wyniesie ok. 1,9 mld EUR. [ERR]
Francuska firma energetyczna TotalEnergys rozważa sprzedaż 50% swoich udziałów w portfelu projektów OZE w Europie i USA. Portfel jest wart ok. 2,5 mld USD. [RT]
Konsorcjum wspierane przez Investindustrial i rodzinę Bagnoli przejmie włoskiego producenta mrożonych ciast i wyrobów piekarniczych Forno d’Asolo od firmy inwestycyjnej BC Partners w ramach transakcji o wartości 1,1 mld EUR. [BBG + PE Hub]
Włoski producent okularów Marcolin przygotowuje się do fuzji lub sprzedaży poprzez odnowienie szeregu kluczowych umów licencyjnych. [RT]
Norweska spółka Public Property Invest bada potencjalne IPO. Grupa nieruchomościowa SBB, która we wspomnianej firmie ma 45% udziałów, rozważa przeniesienie części swojego norweskiego portfela do PPI w celu pozyskania środków pieniężnych. [BBG]
Grupa PE: EQT wznawia plany IPO szwajcarskiej spółki Galderma już w pierwszej połowie 2024 r.; IPO może wycenić firmę dermatologiczną na ok. 20 mld USD. [FT + ET BFSI]

Świat

Mega zyski funduszy hedgingowych uruchamiają spiralę popytu na obligacje katastroficzne [BBG + 360]
Firma PE: HIG Capital rozważa sprzedaż Usalco w ramach transakcji, która może wycenić tę spółkę, specjalizującą się w chemikaliach specjalistycznych, na nawet 2 mld USD, łącznie z długiem. [BNN BBG]
Chińska grupa Alibaba rozważa sprzedaż szeregu swoich aktywów z sektora konsumenckiego, w tym firmy spożywczej Freshippo i sprzedawcy detalicznego RT-Mart. [RT]
Rubrik, startup zajmujący się oprogramowaniem do cyberbezpieczeństwa, w który w 2021 r. zainwestował Microsoft 4 mld USD, planuje swoje pierwsze IPO w Nowym Jorku już w kwietniu tego roku. [RT]
Akcje Fractyl Health spadły o 8,3% w swoim debiutanckim dniu notowań, co dało producentowi leków na otyłość i cukrzycę, kapitalizację rynkową na poziomie 655 mln USD. [RT]

PRAWO I PODATKI

(Jakub Boch)

Polska

Sprostowanie: W dniu 5 lutego b.r. w newsletterze pojawiła się nieścisłość jakoby Ministerstwo Finansów miało wprowadzić obowiązkowy KSeF na przełomie kwietnia i maja 2024 r. W rzeczywistości na przełomie kwietnia i maja Ministerstwo zapowiedziało wyznaczenie nowej daty obowiązkowego korzystania z KSeF. Wyznaczenie wspomnianego terminu jest uzależnione od przebiegu analiz i procesów audytorskich. [Infor]
Gazeta Wyborcza nieoficjalnie podała, że będzie prokuratorskie śledztwo ws. dwóch wież, które dla spółki Srebrna zaprojektować miał austriacki architekt. Na początku 2019 r. Wyborcza opublikowała nagrania rozmów między Jarosławem Kaczyńskim i Geraldem Birgfellnerem, z których wynikało, że Srebrna nie zapłaciła mu 1,3 mln EUR wynagrodzenia za wykonane zlecenie. Ówczesna prokuratura odmówiła wszczęcia śledztwa. [Gazeta]
Ministerstwo Cyfryzacji zaplanowało na II kw. tego roku przyjęcie przez rząd projektów ustaw wdrażających do polskiego prawa przepisy unijne dyrektywy wprowadzającej Europejski Kodeks Łączności Elektronicznej. Dyrektywa pierwotnie miała być zaimplementowana już w 2020 r. Z informacji zamieszczonych w wykazie prac rządu wynika, że projekt nie będzie zawierał rozszerzonej inwigilacji i tzw. lex pilot, proponowanych przez poprzedni rząd. [InforLex]
Ministerstwo Finansów czeka na odpowiedź NSA w zakresie gminnych aportów. Resort zapytał, czy samorząd, który wnosi swój majątek do spółki komunalnej działa w tym zakresie jako podatnik VAT. Wiceminister finansów Jarosław Neneman poinformował, że dopiero po analizie orzeczeń NSA ministerstwo rozważy ewentualne dalsze działania w tym kierunku. Sprawa dotyczyła inwestycji w sieci kanalizacyjne, wodociągowe i ciepłownicze dofinansowanych z unijnych środków. [Dziennik Gazeta Prawna]
Ministerstwo Finansów poinformowało, że od 2 do 14 lutego będzie trwała potężna operacja informatyczna mająca na celu zasilenie usługi Twój e-PIT danymi z informacji i deklaracji PIT przekazanych przez pracodawców i innych płatników. W związku z tym usługa e-PIT została tymczasowo dezaktywowana. Do 15 lutego nie będzie więc można pobrać swoich dokumentów podatkowych ani składać korekt rozliczeń za poprzednie okresy. [Prawo]
NSA orzekł, że faktoring może być neutralny podatkowo. Sąd stwierdził, że odpłatne zbycie praw majątkowych jest źródłem przychodu faktoranta. Jeśli przychód i koszty rozpoznajemy w wartościach netto, to cesja wierzytelności może być neutralna na gruncie CIT. Sprawa dotyczyła polskiej spółki, która przystąpiła do Ogólnoeuropejskiej Umowy Bingu, która w uproszczeniu jest międzynarodową umową faktoringu. [Dziennik Gazeta Prawna]
WSA we Wrocławiu skierował do TSUE kolejną serię pytań prejudycjalnych dotyczących art. 116 polskiej ordynacji podatkowej. Konkretnie sąd zapytał o to, czy można wymagać od członka zarządu składania wniosku o upadłość spółki gdy na gruncie prawa upadłościowego jest on bezprzedmiotowy oraz o to, czy organy podatkowe mogą ściągać zaległy podatek z jego majątku. [InforLex]
WSA w Poznaniu orzekł, że zablokowanie rachunku bankowego spółki nie jest wystarczające, by skarbówka automatycznie wykreśliła firmę z rejestru czynnych podatników VAT. Dla usunięcia z rejestru niezbędne jest posiadanie informacji wskazujących na prowadzenie przez podatnika działań z zamiarem wykorzystania działalności banków lub skok do celów mających związek z wyłudzeniami skarbowymi. Sąd podkreślił, że zamiar jest w prawie karnym synonimem winy umyślnej. [InforLex + Wyrok WSA w Poznaniu z 23 stycznia 2024 r., sygn. akt I SA/Po 381/23]
Dyrektor KIS poinformował, że przedsiębiorca nie może pomniejszyć przychodu o wydatki poniesione na zakup i eksploatację samochodu rajdowego, a także na współpracę z profesjonalnym kierowcą nawet wtedy, gdy samochód opatrzony jest logotypem firmy. Organ uznał, że związek pomiędzy udziałem w rajdach a rzekomym zwiększeniem rozpoznawalności spółki jest zbyt niepewny, przez co nie uzasadnia odliczenia takich wydatków. Co ciekawe NSA w 2022 r. orzekł, że odpisy amortyzacyjne od samochodu rajdowego wykorzystywanego do celów reklamowych mogą być kosztem uzyskania przychodu. [Dziennik Gazeta Prawna]

Rzecznik generalny TSUE Juliane Kokott wydała opinię, zgodnie z którą usługobiorca unijny nie ma stałego nie może mieć stałego miejsca prowadzenia działalności gospodarczej w innym państwie członkowskim jedynie z tego względu, że zamówił wykonanie usługi kompleksowej u powiązanego podmiotu. Opinia nie jest wiążąca dla TSUE, jednak Trybunał bierze pod uwagę wskazówki rzeczników przy wydawaniu orzeczeń. Sprawa dotyczy bezpośrednio Rumunii i Niemiec, jednak wyrok będzie wiążący dla wszystkich krajów UE. [Dziennik Gazeta Prawna]

Świat

Stephen Thaler, twórca systemu sztucznej inteligencji, która nie została przez waszyngtoński sąd uznana za za autora wykreowanego dzieła, złożył apelację. W precedensowej sprawie orzeczono, że aby obraz mógł być chroniony przez prawo autorskie, musi go stworzyć człowiek. Zdaniem technologa ochrona należy się również pracom wygenerowanym w całości przez AI. Odwołanie od wyroku zostało złożone do Sądu Apelacyjnego USA dla okręgu Dystryktu Kolumbii. [Rzeczpospolita, 06.02.2024 r., “Wraca sprawa AI która zdaniem sądu nie może być autorem”, str. A12]

DANE I BADANIA RYNKOWE

(Adam Rak)

Polska

Banki oczekują wzrostu popytu na kredyty dla firm, spadku na kredyty mieszk. w I kw. - wynika z ankiety NBP. Na I kw. br. banki zapowiadają zaostrzenie kryteriów kredytowych dla dużych firm i konsumentów. [ISBiznes + Bankier]
Do 33,9 tys. zł wzrosła w styczniu mediana ceny samochodu używanego - wynika z danych AAA Auto. [PAP]
O 35,4% r/r do 217,6 tys. wzrosła w 2023 r. liczba rejestracji pojazdów o napędzie alternatywnym - wynika z raportu KPMG. Dla 60% Polaków najważniejszym argumentem przemawiającym na korzyść samochodów elektrycznych jest koszt ładowania - wynika z raportu Delloite. Mimo to, 52% badanych (+ 10 p.p. względem ub. roku) przy zakupie nowego auta zdecyduje się na samochód spalinowy. [ISBiznes + Delloite + WNP]
O 26,7% r/r do 475 tys. sztuk wzrosła w 2023 roku produkcja samochodów w Polsce - wynika z raportu PZPM. [WNP]
¾ Polaków zakupiło bądź sprzedało używany przedmiot w 2023 roku - wynika z badania Allegro. To wzrost o blisko 10 p.p. względem roku 2021. [Inwestycje]
O 3,5% r/r wzrosną ogólne wydatki Polaków w 2024 roku - prognozuje Mastercard Economics Institute. [Inwestycje]
4,5 tys. nowych mieszkań (+62% r/r) sprzedano na 7 największych rynkach w Polsce w styczniu br. - wynika z danych Otodom. W tym samym czasie do oferty wprowadzono 5,3 tys. lokali (+95% r/r). [PAP]

WYNIKI FINANSOWE I REKOMENDACJE

(Adam Rak)

Polska

Sygnity (szacunkowe dane za r. obr. 2022/2023): zysk netto 50 mln zł, EBITDA 65 mln zł, przychody całkowite 291 mln zł. Ostateczne informacje nt. osiągniętych wyników zostaną opublikowane w raporcie rocznym w dniu 21 marca br. [Bankier]

Relpol (rekomendacja): analitycyDM BDM podtrzymali rekomendację dla akcji spółki na poziomie “trzymaj” obniżając jednocześnie ich poziom docelowy z 8,03 zł do 7,42 zł za sztukę. Raport został opublikowany 5 lutego przy kursie akcji Relpol na poziomie 7,10 zł. [Bankier]

Świat

Exxon Mobil (dane za IV kw.2023 r.): zysk netto 7,63 mld USD (12,75 mld USD rok wcześniej), skorygowany EPS 2,48 USD (konsensus analityków 2,21 USD), przychody całkowite 84,3 mld USD (konsensus analityków 85,2 mld USD). Spółka zamierza uruchomić produkcję litu w 2027 r. i dostarczać surowiec potrzebny do stworzenia 1 mln pojazdów elektrycznych rocznie. [CNBC]
Chevron (dane za IV kw.2023 r.): zysk netto 2,3 mld USD (6,4 mld USD rok wcześniej), skorygowany EPS 3,45 USD (konsensus analityków 3,21 USD), przychody całkowite 47,18 mld USD (konsensus analityków 51,62 mld USD). [CNBC]
McDonald’s (dane za IV kw.2023 r.): zysk netto 2,04 mld USD (1,9 mld USD rok wcześniej), skorygowany EPS 2,95 USD (konsensus analityków 2,82 USD), przychody ze sprzedaży 6,41 mld USD (+8% r/r, konsensus analityków 6,45 mld USD). [CNBC]

Zacznij dzień z przewagą.