Podsumowanie rynków: WIG20 spadł -0,76% do 2 270 pkt, a WIG spadł o -0,55% do 76 840 pkt. Obroty na GPW wyniosły 1,1 mld zł. Wśród blue chipów umacniały się tylko akcje Allegro +3,1%, LPP +3% i Dino +2%. Najsilniejsza przecena dotyczyła akcji Kruk -5,6% do 443,4 zł.

W USA główne indeksy na plusie. S&P500 wzrósł +0,6% do 4 783 pkt, a NASDAQ 0,8% do 14 969 pkt. [Yahoo Finance]

Wczoraj wieczorem nieco umocnił się złoty. Dolar taniał do 3,95 zł, a euro do 4,33 zł. Główna waluta cyfrowa nieco tanieje do 46 tys. USD po incydencie z włamaniem do konta SEC na twitterze (X) i spreparowaniu informacji o akceptacji ETF na kryptowalutę.

GOSPODARKA I MAKROEKONOMIA

(Adam Rak)

Polska

W ostatnim kwartale 2024 roku dynamika PKB wciąż przyspieszała - poinformował w trakcie środowej konferencji prasowej Adam Glapiński. Prezes NBP ocenił, że w grudniu poziom inflacji bazowej spadł po raz dziesiąty z rzędu. Dynamika CPI według szacunków NBP będzie u celu już w marcu br., kiedy jej poziom spadnie poniżej 3% r/r. Spadek inflacji wynika przede wszystkim z niskiej presji kosztowej - oczekiwania inflacyjne są coraz niższe. Niemniej jednak, druga połowa tego roku obarczona jest niepewnością co do dynamiki wzrostu cen. Ta może przejściowo wzrosnąć do poziomu 6-8% r/r, a przyczynić się do tego ma powrót stawki VAT 5% na żywność (+0,9 p.p. do CPI) oraz - w większym stopniu - odmrożenie cen energii i gazu (+4 p.p. do CPI). Trwałe obniżenie poziomu inflacji ma nastąpić pod koniec 2025 r. Przy założeniu braku zmian regulacji prawnych, stopy procentowe NBP powinny być w dalszym stopniu obniżane. Mimo to, kurs złotego powinien pozostać mocny w ciągu kolejnego roku lub nawet dwóch lat. [PAP + PAP + PAP + Inwestycje + Investing + PAP + PAP + PAP + PAP + Inwestycje + PAP]
KNF szacuje, że koszt nowej wersji wakacji kredytowych wyniesie od 2,5 do 3,5 mld zł. Nieco wyższe prognozy sięgające nawet 3,76 mld zł zaprezentował Związek Banków Polskich. Eksperci BFG są zdania, że kontynuacja programu wakacji kredytowych może być proinflacyjna, a sam program utrudnia bankom utrzymanie wymogu MREL. Fundusz proponuje wprowadzenie progu w relacji wysokości raty do dochodu. Według wyliczeń UKNF takie rozwiązanie ograniczyłoby dostępność wakacji kredytowych do ok. 20% całości kredytów mieszkaniowych. Z kolei UOKiK postuluje ograniczenie pomocy do określonej wysokości kredytu. NBP jest natomiast zdania, że w świetle istnienia i potencjalnego rozszerzenia Funduszu Wsparcia Kredytobiorców, przedłużenie wakacji kredytowych jest nieuzasadnione. [PAP + PAP + PAP + Inwestycje + Inwestycje + PAP + PAP]
0,9% r/r w listopadzie oraz 4,9% w całym 2023 roku miała wzrosnąć wartość polskiego eksportu - szacuje Krajowa Izba Gospodarcza. [Inwestycje]
W tym roku chcemy złożyć cztery kolejne wnioski o płatność z KPO, o wartości do 23 mld euro - poinformowała w środę minister funduszy i polityki regionalnej Katarzyna Pełczyńska-Nałęcz. [Forsal]
W 2023 r. odnotowano rekordowy spadek liczby urodzeń, a wskaźnik dzietności spadł do poziomu 1,2 dziecka na kobietę. W tym samym czasie zmarło 410 tys. Polaków - o 130 tys. więcej niż się urodziło. W minionej dekadzie odnotowano spadek liczby małżeństw posiadających potomstwo zarówno w miastach (-30%) jak i na wsi (-13%). Rośnie natomiast liczba małżeństw bezdzietnych - o 10% w miastach oraz o 23% na wsiach. [Forsal]

Rząd Hiszpanii zatwierdził projekt ustawy zakazującej wyrzucania niesprzedanej żywności. [WNP]
Przywódcy Finlandii oraz Chin, Sauli Niinisto i Xi Jinping, rozmawiali w środę na temat bieżącej sytuacji geopolitycznej, a także o uszkodzeniu gazociągu Balticconnector w Zatoce Fińskiej o co podejrzewany jest chiński kontenerowiec. [WNP]

Świat

Chińskie rakiety, zamiast paliwem, były tankowane wodą. Po odkryciu korupcji w Siłach Rakietowych, chińskie władze zarządziły czystki w wyniku których zwolniono 9 wyższych rangą urzędników. [BI]
Amerykański sąd apelacyjny poddał w wątpliwość immunitet Donalda Trumpa w kwestii zarzutów kryminalnych dotyczących próby obalenia wyników wyborów w 2020 roku. [CNBC]
Informacja na profilu Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych (SEC) na portalu X (dawniej Twitter) dotycząca zatwierdzenia ETF na Bitcoin była wynikiem “niepożądanego działania” nieznanych sprawców. Krótko po publikacji postu cena BTC wzrosła o ponad 1000 USD. [AP]

BIZNES

(Adam Rak)

Polska

Pracownicy Novatek Green Energy, należący wcześniej do rosyjskiego koncernu gazowego PAO Novatek planują przejąć kontrolę nad spółką. W wyniku ataku Rosji na Ukrainę, spółka została przekazana przez sąd w tymczasowy zarząd przymusowy Karolowi Szymańskiemu, który miał zająć się sprzedażą spółki. Pracownicy postanowili założyć spółkę pracowniczą - Geleo, i zgłosić chęć zakupu spółki. Geleo, którego prezesem jest Anna Matuszewska kontroluje ok. 51% kapitału Novatek Green Energy. W ostatecznym etapie procesu sprzedaży spółki udział zapewniono wyłącznie spółką Skarbu Państwa, w tym Grupie Orlen oraz Polskiej Spółce Gazownictwa. [PB]
PKO BP nie zamierza zapłacić PHN za wykończenie swojej nowej centrali w warszawskim wieżowcu Skysawa. Zdaniem banku, związany z tym koszt jest o 110 mln zł wyższy od pierwotnie uzgodnionego. [PB]
Grupa InPost dostarczyła w minionym roku 892,1 mln paczek (+20% r/r), z czego 589,5 mln w Polsce oraz 302,6 mln sztuk na rynkach międzynarodowych. [PAP]
Orlen Synthos Green Energy prowadzi rozmowy o wykorzystaniu małych reaktorów jądrowych w celu zasilania likwidowanych elektrowni węglowych. [E24]
Inwestycję o wartości 1 mld USD w trzy instalacje fotowoltaiczne o łącznej mocy ok. 3 MW planuje w Polsce Mondelez International. [Inwestycje]
Biedronka posiada już 15 tys. kas samoobsługowych, które znaleźć można w 87% wszystkich sklepów sieci. [Inwestycje]
PKP Intercity podpisało z Newagiem umowę na dostawę 63 lokomotyw Griffin za 2,3 mld zł. Przetarg na dostarczenie 300 wagonów z opcją na kolejne 150 o łącznej wartości przeszło 4 mld wygrała z kolei Fabryka Pojazdów Szynowych Cegielski. [Inwestycje + Inwestycje]
PKP Cargo nie porozumiało się w sporze zbiorowym ze związkami, w efekcie czego rozpoczął się etap mediacji. [Inwestycje]
Grupa Polsat uruchomiła nowy kanał - Polsat News Polityka. To odpowiedź na rosnące zainteresowanie wydarzeniami politycznymi w kraju - podała spółka. [RP]

Świat

Honda Motor zaprezentowała dwa samochody koncepcyjne, które mają stanowić zapowiedź oferty nowych modeli pojazdów elektrycznych. [CNBC]
Intel zamierza wprowadzić do sprzedaży nowe wersje swoich czipów, które przeznaczone są do wykorzystania sztucznej inteligencji w samochodach. [Reuters]
Roche, które w ciągu ostatnich dwóch lat straciło przeszło 150 mld USD kapitalizacji rynkowej, zamierza zwiększyć wydatki na badania i rozwój. [YF]
Boeing po incydencie w trakcie lotu linii Alaska Airlines zmieni instrukcje dla inspekcji swoich samolotów 737 Max 9. [CNBC]

TRANSAKCJE I FINANSOWANIE

(Mateusz Małetka)

Polska

Nowojorski fundusz PE Crosair nabył większość udziałów w MJM Holdings, brokera ubezpieczeń komercyjnych w Polsce. MJM skupia się na oferowaniu ubezpieczeń majątkowych, komunikacyjnych oraz usług reasekuracji. Crosair planuje rozwijać spółkę poprzez dalsze akwizycje, a Marcin Ślotała,- dotychczasowy prezes nadal będzie zarządzać spółką. [Business Wire]
Grupa Tauron pozyskała 750 mln zł finansowania od BGK, które przeznaczy na inwestycje OZE oraz rozwój sieci dystrybucyjnych. Spłata została ustalona na 2027 r., a nowe finansowanie może być wykorzystane przez Tauron w ciągu kolejnych dwóch lat. Obecnie spółka buduje 3 farmy fotowoltaiczne o łącznej mocy ~200 MW oraz 5 farm wiatrowych o łącznej mocy ~160 MW. Tauron w lutym 2023 r. również zawarło umowę kredytu z BGK w wysokości 750 mln zł, który został przeznaczony na finansowanie działalności bieżącej. [WNP]
Firma Shumee, będąca nowoczesną centralą handlu zagranicznego oferująca platformę cross-border e-commerce w obecnym roku podejmie decyzję co do wejścia na giełdę. Szymon Midera, prezes Shumme podkreślił, że przewagą platformy jest praca w oparciu o magazyny typu cross-dock, dzięki którym Shumee optymalizuje koszty dostaw. W 2023 r. spółka osiągnęła przychody w wysokości ~70 mln zł, a 75% sprzedaży Shumee to rynki CEE. [Inwestycje]
Kurs akcji Bloober Team wzrósł o 1,1% do 27,5 zł na otwarciu w debiucie na rynku głównym GPW. Spółka planuje przeniesienie akcji z NewConnect na rynek główny GPW. [Forsal]
Fundusze Tar Heel Capital Pathfinder i Ekipa Investments zainwestowały w spółkę Multilango wraz z aniołem biznesu 1,75 mln zł. Multilango łącznie zebrało ~3 mln zł, gdyż wcześniej w społkę zainwestował fundusz VC Czysta3.VC. Multilango jest platformą oferującą naukę języków (m.in angielskiego, niemieckiego, koreańskiego i japońskiego), a jej oferta skierowana jest do pracodawców którzy następnie oferują dostęp do platformy swoim pracownikom w formie benefitów. Do klientów spółki, należą takie podmioty jak: Atman, Daimler Truck Polska oraz Canal+. Pozyskany kapitał Multilango planuej przeznaczyć na ekspansję oraz rozwój systemu opartego na uczeniu maszynowym, który pomoże w ocenie postępów językowych użytkowników. [PB]
Grupa Unilink - dystrybutor ubezpieczeń przejął chorwackiego brokera ubezpieczeń Euro Posredovanje. Chorwacki broker specjalizuje się w działalności brokerskiej, ubezpieczeniowej i reasekuracji i posiada ~4,2 tys. klientów. W kwietniu zeszłego roku fintech Acrisure, kupił 38,4% udziałów w Grupie Unilink od funduszu PE Enterprise Investors. [Cashless]

CVC Capital Partners jest bliski sfinalizowania transakcji przejęcia niemieckiego producenta witamin i suplementów Sunday Natural przy wycenie ~900 mln euro. [Bloomberg]
Niemiecka sieć domów handlowych Galeria Karstadt Kaufhof złożyła wniosek o upadłość. [Bloomberg]

Świat

Hewlett Packard Enterprise, producent sprzętu dla centrów danych, przejmie Juniper Networks za 14 mld USD, płacąc za jedną akcję ~40 USD. Obecna cena akcji Jupiter Networks wynosi 37,69 USD. [Bloomberg]
Warta ~13 mld USD inwestycja Microsoftu w OpenAI zagrożona jest potencjalnym wszczęciem przez UE postępowania w sprawie naruszenia zasad konkurencji. [Bloomberg]
Brytyjski producent leków GSK przejmie producenta leków na astmę Aiolos Bio w ramach transakcji o wartości do 1,4 mld USD. [Reuters]
ByteDance - właściciel TikToka, prowadzi rozmowy z potencjalnymi inwestorami, w tym z największą na świecie firmą Tencent. [Reuters]
Accenture Song, przejmie Work & Co, agencję zajmującą się projektowaniem cyfrowym i technologią. [WSJ]
Brytyjska firma PE Cinven zebrała 14,5 mld USD w ramach swojego 8 funduszu buyout. [Bloomberg]

PRAWO I PODATKI

(Agnieszka Grygier)

Polska

Sąd Okręgowy w Warszawie orzekł, że zysk z dystrybucji filmu “Dziewczyny z Dubaju” w wysokości ok. 8,4 mln zł, należą się upadłej spółce Ent One Investments (EOI) oraz jej inwestorom, którzy sfinansowali jego powstanie. Całość zobowiązań wobec inwestorów wynosi jednak ok. 60 mln zł. [PB]
Banki planują dochodzić waloryzacji kapitału kredytów frankowych - tak wynika z opinii ekspertów. Ich zdaniem, wartość kapitału została obniżona na skutek inflacji. [Forsal]
Ministerstwo Finansów wyjaśnia w sprawie opłaty od plastikowych opakowań, że opłata ta stanowi element wynagrodzenia za dostarczony towar i zwiększa podstawę opodatkowania podatkiem VAT. Od kwoty podstawy opodatkowania podatnik musi obliczyć należny podatek. Oznacza to, że w doliczanej opłacie będzie zawarty podatek VAT. [TVN24]
Główny Inspektor Pracy Katarzyna Łażewska-Hrycko zapowiedziała, że PIP rozpocznie niebawem masowe kontrole przedsiębiorców w zakresie m.in. legalności zatrudnienia oraz treści skarg kierowanych przez pracowników do Inspekcji Pracy. Planowane jest przeprowadzenie ok. 60 tys. kontroli. [TVN24]
Prezes UOKIK stwierdził, że Dahua Technology Poland - jeden z największych w kraju producentów sprzętu do elektronicznego monitoringu, zawarł ze swoimi dystrybutorami zmowę cenową i o podziału rynku. W konsekwencji, na przedsiębiorstwa uczestniczące w zmowie oraz siedem osób, które bezpośrednio odpowiadały za niedozwolone porozumienie, Prezes UOKIK nałożył karę w łącznej wysokości ponad 37 mln zł. [UOKiK + Rzeczpospolita]
Według WSA we Wrocławiu fiskus nie może odmawiać wydawania wspólnych interpretacji podatkowych. Podatnicy mają prawo wspólnie złożyć wniosek o wydanie interpretacji. Przesłanką jej wydania, nie jest to, aby skutki podatkowe były dla podatników takie same, a jedynie fakt, że uczestniczą oni w tej samej sytuacji faktycznej lub będą uczestniczyć w tym samym zdarzeniu przyszłym. [“Fiskus ogranicza ważną procedurę”, Rzeczpospolita, 11.01.2024 r., s. A13]
Podatnik rozliczający się liniowym 19% PIT może w 2024 r. zaliczyć do kosztów uzyskania przychodów lub odliczyć od dochodu kwotę 11 600 zł., jaką stanowi wysokość składki zdrowotnej za ten okres. [Gazeta Prawna]
Dyrektor KIS uznaje, że w przypadku gdy fundacja rodzinna zbywa mienie np. nieruchomość, które zakupiła wyłącznie w celu odsprzedaży to ma obowiązek zapłacić od takiej transakcji 25 % CIT. [Gazeta Prawna]
Zdaniem ekspertów, którzy powołują się na orzecznictwo TSUE - polskie prawo nie powinno w żaden sposób limitować oprocentowania od nadpłaty podatku. Ich zdaniem, oprocentowanie powinno przysługiwać od momentu powstania nadpłaty do jej zwrotu, bez względu na moment złożenia wniosku o jej zwrot. [Gazeta Prawna]
NSA orzekł, że w przypadku spółek komandytowych - zryczałtowany podatek dochodowy od przychodu z udziału w zyskach może być pobrany wyłącznie od faktycznie osiągniętego przychodu z udziału w zysku, a nie - od zaliczki na poczet tego zysku, którego wysokość nie jest jeszcze znana w trakcie roku obrotowego. [Gazeta Prawna]
NSA orzekł, że klauzula przeciwko unikaniu opodatkowania (GAAR) nie ma zastosowania do korzyści powstałych w podatkach dochodowych w 2016 r. [Rzeczpospolita]

11 stycznia br. wchodzi w życie rozporządzenie unijne w sprawie pełnego i sprawiedliwego dostępu do danych tzw. Data Act. Ze względu na okres przejściowy zacznie ono obowiązywać od 12 września 2025 r. Rozporządzenie będzie miało zastosowanie do wszystkich podmiotów publicznych oraz prywatnych na terenie UE. [ISBIZNES.PL]

Świat

Korea Południowa wprowadziła ustawowy zakaz sprzedaży psiego mięsa oraz hodowli i uboju psów na mięso, który zacznie obowiązywać za 3 lata. Aktualnie, w Korei funkcjonuje ponad 1000 ferm psów i ponad 1600 restauracji serwujących psie mięso. Po okresie przejściowym, za złamanie zakazu sprzedaży psiego mięsa w celach konsumpcyjnych będzie obowiązywała kara do 3 lat więzienia i ok. 90 tys. zł grzywny. [Rmf24]

DANE I BADANIA RYNKOWE

(Adam Rak)

Polska

Po niewielkim spadku w minionym roku, najbliższe 12 miesięcy będzie wiązać się ze wzrostem wartości rynku faktoringowego, a średnia wartość faktury zbliży się do 10 tys. zł - prognozuje KRD. [Inwestycje]
40% europejskich firm deweloperskich zapowiada wzrost aktywności rynkowej. ¼ z nich chce w tym roku wejść w nowy segment - wynika z raportu Deloitte. [PAP + Inwestycje]
Liczba ofert pracy w branży IT spadła o połowę. Na jedną ofertę składanych jest średnio 40 CV (+138% r/r) - wynika z danych portalu No Fluff Jobs. [Inwestycje]
33,1 mld zł wyniosła kwota nadpłat i wcześniejszych spłat kredytów mieszkaniowych w pierwszych dziesięciu miesiącach minionego roku - poinformował w środę Związek Banków Polskich. [PAP]
Socjotechnika wypiera tradycyjne ataki na systemy komputerowe. Phishing oraz vishing były najpopularniejszymi metodami stosowanymi przez przestępców w 2023 roku - wynika z raportu BIK. [BIK]
O 5% r/r wzrosły obroty centrów handlowych w październiku 2023 r. - podała Polska Rada Centrów Handlowych. W raportowanym okresie odwiedzalność wzrosła o 2% r/r. [PAP]
94% ankietowanych firm z branży IT zamierza kontynuować rekrutację w 2024 roku. Co drugi pracodawca obawia się, że może nie sprostać oczekiwaniom finansowym kandydatów - wynika z raportu Hays. [PB]
Nawet 26,6 GW może wynieść moc polskich aktywów wiatrowych w 2030 r. - prognozuje prezes Polskiego Stowarzyszenia Energetyki Wiatrowej, Janusz Gajowiecki. [Inwestycje]

Zacznij dzień z przewagą.