Podsumowanie rynków: WIG20 spadł -1,3% do 2 371 pkt, podobnie szeroki rynek. Obroty na GPW wyniosły 0,9 mld zł. Najmocniej wśród blue chipów spadał Budimex -4,2% do 560,5 zł zgodnie z trendem spadkowym wskazywanym przez techników.

W USA S&P500 spadło -0,3%, zaś Nasdaq wzrosło +0,3% po danych z rynku pracy nie wspierających decyzji o obniżce stóp procentowych. [Yahoo Finance] Wtorkowa rekordowa sprzedaż obligacji korporacyjnych została dobrze przyjęta przez rynki. [BBG] Globalne fundusze hedgingowe zyskiwały w sierpniu pomimo zawirowań na rynku. [RT]

Wczoraj wieczorem za dolara płacono 3,85 zł, a za euro 4,28 zł. Cena ropy utrzymuje się w okolicach 69 USD za WTI i 73 USD za Brent.

GOSPODARKA I MAKROEKONOMIA

(MG)

Polska

Prezes NBP: Prezes skomentował projekt budżetu na 2025 rok, określając go jako "hojny i luźny", bo nie przewiduje zacieśnienia fiskalnego, co powoduje konieczność bardzo dużych potrzeb pożyczkowych. Od połowy 2025 roku wskaźnik CPI powinien zacząć spadać, a w 2026 roku powróci do celu inflacyjnego. Prognozy wskazują jednak, że na koniec 2025 roku inflacja przekroczy 5%. Prezes zauważa, że inflacja bazowa w sierpniu była niższa niż inflacja ogółem, a jej wzrost jest głównie wynikiem wzrostu płac. Podwyżka akcyzy na tytoń i alkohol w 2025 roku również podbije inflację. Glapiński twierdzi, że nastroje w radzie są bardzo dalekie od jastrzębich. Obniżka stóp procentowych może nastąpić wcześniej niż w 2026 roku i ma nadzieję, że pierwsze obniżki będzie można zacząć w marcu lub po marcu 2025. Obecnie, ewentualna obniżka stóp o 0,25 punktu procentowego mogłaby nastąpić bez zapowiedzi cyklu obniżek. Glapiński twierdzi również, że kurs złotego powinien się umocnić po obniżkach stóp procentowych przez FED. Obecna słabość eksportu jest spowodowana słabością gospodarki Niemiec, a nie siłą złotego. [BI]+[TVN24]
Agencja Fitch: Kluczowe negatywne ryzyko dla ratingu Polski to gwałtowny wzrost długu general governance w relacji do PKB w średnim terminie. [SI]
Berek: Komitet Rady Ministrów przyjął projekt ustawy umożliwiający dokapitalizowanie PEJ do 60 mld zł. [WNP]
CPK: zatwierdzono wybór wariantu inwestorskiego linii kolejowej Ostrołęka - Łomża - Pisz - Giżycko o długości 152 km. [PN]
MKiŚ: 2,9 bln zł skumulowanych inwestycji do '40 w scenariuszu WAM w ramach Krajowego Planu na Rzecz Energii i Klimatu. [E24]
Lista nowych odcinkowych pomiarów prędkości. [Forsal]

Eurostat: Sprzedaż detaliczna w strefie euro wzrosła o 0,1% m/m w lipcu. Sprzedaż detaliczna w Polsce w lipcu wzrosła o 1,2 proc. rdr. [OF]
Niemiecki instytut Ifo poinformował, że gospodarka tego kraju najprawdopodobniej ulegnie w tym roku stagnacji, odchodząc od poprzedniej prognozy wzrostu na poziomie 0,4%. [RT]
Hiszpański premier broni wyboru prezesa banku centralnego, podczas gdy opozycja krytykuje brak jego niezależności. [RT]

Świat

USA:
- Demokratka Kamala Harris i republikanin Donald Trump będą walczyć ze sobą w przyszłym tygodniu w swojej pierwszej telewizyjnej debacie. Debata ta może być ich jedyną. [RT]
- Według Goldman Sachs, wzrost gospodarczy w USA prawdopodobnie najbardziej przyspieszy w ciągu najbliższych dwóch lat, jeśli Demokraci, na czele z Kamalą Harris, wygrają wybory do Białego Domu i Kongresu w listopadowych wyborach. [RT]
- Sugestie, że dominacja dolara w globalnym systemie finansowym dobiega końca, są chybione, powiedział w środę JPMorgan, pomimo pewnych drastycznych oznak zmian na rynkach towarowych. [RT]
- Liczba wolnych miejsc pracy w USA spadła do najniższego poziomu od 3,5 roku. [YF] Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 227 tys. [OF]
- Rynki kontraktów terminowych widzą obecnie niemal 50% szans na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o 50 punktów bazowych w tym miesiącu. [RT]
Prezydent Xi Jinping zobowiązał się zwiększyć chińskie wsparcie dla Afryki, drugiego najszybciej rozwijającego się kontynentu świata, przeznaczając na ten cel prawie 51 miliardów dolarów, udzielając poparcia dla większej liczby inicjatyw infrastrukturalnych i obiecując stworzenie co najmniej miliona miejsc pracy. [RT]
Inwestorzy zagraniczni agresywnie wycofywali się z azjatyckich akcji spółek technologicznych w sierpniu. [RT]
Według badań przeprowadzonych przez Ichikowitz Family Foundation z siedzibą w Johannesburgu, około 58% młodych Afrykańczyków w wieku 18-24 lat rozważa emigrację do krajów Europy lub Ameryki Północnej w ciągu najbliższych 3 lat. Najczęściej wymieniane kierunki to Ameryka Północna, Wielka Brytania, Francja, Niemcy i Hiszpania. Badania objęły 5,6 tys. osób z 16 afrykańskich państw, co wskazuje na rosnącą chęć wyjazdu wśród młodego pokolenia, prawdopodobnie z powodu trudnej sytuacji gospodarczej i braku perspektyw w ich krajach. [AJ]

BIZNES

(MG)

Polska

Firma Beko Europe planuje zakończenie działalności zakładów w Łodzi, zajmujących się produkcją kuchenek, suszarek i komponentów plastikowych, oraz wrocławskiej fabryki lodówek, co wiąże się z zwolnieniami około 1,8 tys. pracowników. Decyzja ta jest efektem zmieniającego się rynku i słabego popytu na produkty wytwarzane w Polsce, które od lat generują straty finansowe. Proces zamknięcia zakładów ma się zakończyć do końca kwietnia 2025 roku, a pozostające operacje w Polsce skoncentrują się na kluczowych liniach produktowych, takich jak pralki i zmywarki. Beko Europe zapewnia, że restrukturyzacja będzie przeprowadzona w konsultacji z zainteresowanymi stronami, w tym związkami zawodowymi. [Interia]
W RMF FM, którego właścicielem jest Bauer, z zarządu odchodzą po 30 latach pracy Kazimierz Gródek i Tadeusz Sołtys, który był współtwórcą radia. Obydwaj zostaną doradcami zarządu. Pełniącym obowiązki prezesa zostanie Tomasz Ramza. RMF w zeszłym roku miał 443 mln zł przychodów i 202,5 mln zł zysku netto, posiadając 46% udziału w rynku reklamy radiowej. [Onet]
Zbankrutowała spółka GGH PF3, która jest częścią grupy Golub Gethouse i posiada połowę Mennica Legacy Tower w Warszawie. Choć niektórzy inwestorzy postrzegają tę sytuację jako pozytywną, pojawiły się dwa zażalenia na decyzję o upadłości, złożone przez rywalizujące zarządy spółki. Konflikt o kontrolę nad biurowcem trwa już ponad trzy lata, a Mennica Polska stara się odkupić drugą połowę MLT. Obie strony sporu obawiają się, że upadłość może prowadzić do szybkiej sprzedaży akcji przez syndyka, co zagraża ich potencjalnym zyskom z transakcji. [PB]+[RP]
Operator płatniczy Tpay wraz z firmą PragmaPay pracuje nad uruchomieniem dla przedsiębiorców usługi odroczonych płatności, które sprawdziły się na rynku konsumenckim. Podobne rozwiązanie wprowadziło Allegro w ramach programu Allegro Pay Business. W tym modelu płatności oprocentowanie kredytu zakupowego wynosi 0 % zazwyczaj w okresie od 2 do 8 tygodni. Sprzedawca otrzymuje natychmiastową zapłatę, zaś po stronie operatora płatniczego pozostaje kontakt z kupującym w sprawie realizacji płatności odroczonej. [“Firma kupi, zapłaci potem”, Rzeczpospolita z dn. 06.09.2024 r, s. A13]
Nest Bank zaprezentuje na festiwalu Finnovate w Nowym Jorku swoje autorskie narzędzie generatywnej AI “N!Asystent” do zarządzania kontem w banku. Aplikacja działa w formie czatu i może odpowiadać na pytania dotyczące konta np. o sumę wydatków na rozrywkę czy obliczenia zdolności na konkretny zakup. [PB]
Qemetica Glass (wcześniej znana jako CIECH Vitro), największy producent szklanych lampionów i zniczy w Polsce, planuje zainwestować 70 milionów złotych w modernizację pieca w swojej fabryce w Iłowej w celu zmniejszenie emisji gazów cieplarnianych. [WNP]
Tauron Dystrybucja ogłosił przetarg na instalację pół miliona inteligentnych liczników. [Tauron]
Energa realizuje audyty dot. działalności grupy w ostatnich latach, w '24 chce zakończyć ten proces. [Bankier]
Litweski Ignis chce mieć w Polsce 1GW w wiatrakach i biogazowniach do 2030 r., a w całym regionie nawet 5 GW. [PB]

Jeronimo Martins korzysta z wizerunku matki Ronaldo do promocji posiłków w Portugalii. [PS]
Grupa MOL uruchamia produkcję w fabryce zielonego wodoru na Węgrzech. [Bankier]

Świat

Apollo Global Management Inc. planuje zbudować dział handlowy, który będzie kupował i sprzedawał bezpośrednie pożyczki na zwykle niepłynnym rynku Private Credit o wartości 1,7 bln USD. [YF]
Trafigura, jeden z największych traderów commodities, wydłużyła okresy wypowiedzenia pracowników do minimum sześciu miesięcy. [RT]
Szwedzkie Volvo Cars rezygnuje z planu sprzedaży wyłącznie pojazdów elektrycznych do 2030 r.. [CNBC]
Norweski fundusz majątkowy poprze wniosek domagający się od Nike zbadania, czy wiążące umowy z pracownikami poprawiłyby jego zdolność do zajmowania się kwestiami praw człowieka przy pozyskiwaniu towarów z krajów wysokiego ryzyka. [RT]
BYD uruchamia stacje ładowania pojazdów elektrycznych i zwiększa marketing oraz zachęty dla klientów w Japonii, dążąc do zwiększenia sprzedaży na rynku, który stał się przeszkodą w globalnej ekspansji chińskiego producenta samochodów. [RT]

TRANSAKCJE I FINANSOWANIE

(MG)

Polska

Lasy Państwowe przejęły za 14,9 mln zł krakowską firmę informatyczną Pro-Holding, odpowiedzialną za systemy IT w Lasach. Jej rynkowa wycena teoretycznie wynosiła 38,7 mln zł, jednak w poprzednim roku spółka miała -1,8 mln zł starty netto, a większość aktywów została przeniesiona na inny podmiot, zostawiając know-how interesujące nabywcę. Transakcja ma zwiększyć efektywność informatyzacji i obniżyć koszty obsługi IT, a Pro-Holding uzyskał status spółki in house, umożliwiający zlecanie wewnętrznych zadań. Skutki przejęcia odczuła też Asseco, największa firma IT w Polsce, która straciła kontrakt na rzecz Pro-Holdingu. [PB]
Szef Drozapolu: Uchwała o wyjściu z giełdy zapadła jednogłośnie. [Parkiet, 6.9.2024 str.12]
Best planuje kolejne emisje obligacji jeszcze w tym roku i planuje w 2024 roku zwiększyć rdr inwestycje w wierzytelności. [Bankier]
NWZ Labo Print zdecydowało o utworzeniu kapitału rezerwowego w wys. 2,5 mln zł na buyback. [Bankier]

Europa

Centerbridge Partners przejmie włoski specjalistyczny bank finansowy Banca Progetto od Oaktree. [RT]
Niemcy planują sprzedać do 5% udziałów w niemieckim pożyczkodawcy Commerzbank o wartości 17,2 mld USD, którego ratowały w 2008 r. [YF]
Brytyjski właściciel magazynów Segro przejmie europejską firmę magazynową Tritax EuroBox w ramach transakcji obejmującej wszystkie akcje o wartości około 1,1 mld GBP. [RT]
Irlandzka grupa ogłoszeniowa Distilled rozważa sprzedaż po wycenie wynoszącej 600 mln EUR. [RT]
Europejski fundusz private credit, Park Square Capital, zebrał 3,4 mld EUR na drugi fundusz pożyczek bezpośrednich. [PSC]

Świat

Verizon zapowiedział, że kupi Frontier Communications w ramach transakcji o wartości 20 miliardów dolarów. Amerykański operator bezprzewodowy chce wzmocnić swoją sieć światłowodową. Akcje Frontier Communications spadły o ponad 7% w obrocie przedrynkowym. Verizon wzrósł o około 1%. [RT]
Administracja Bidena poinformowała Nippon Steel w liście, że przejęcie U.S. Steel za 14,9 miliarda dolarów stanowiłoby zagrożenie dla bezpieczeństwa narodowego, szkodząc amerykańskiemu przemysłowi stalowemu. Stany Zjednoczone są gotowe zablokować tę transakcję. [RT]
Amerykańskie transakcje m&a na rynku oil&gas są bliskie rekordu z 2023. [RT]
Notowana na giełdzie za 32,2 mld USD spółka rurociągowa Targa Resources odrzuciła nieformalne zainteresowanie przejęciem ze strony większego rywala Williamsa. [YF]
Blackstone kupi australijski AirTrunk za 16 miliardów dolarów. [RT]
Rodzina Nordstrom chce przejęcia sieci Nordstorm za 3,8 miliarda dolarów. [NYP]
Emiracki ADNOC nabędzie 35% udziałów w planowanej fabryce wodoru Exxon w Teksasie. [RT]
Konkurent OpenAI, Safe Superintelligence, pozyskał 1 mld USD przy wycenie 5 mld USD od NFDG, a16z, Sequoia i innych podmiotów. [TC]
Wyceniany na 25 mld USD konglomerat Fortive planuje wydzielić swoją działalność w zakresie testów i pomiarów przemysłowych. [BNN]
Gigant private credit HPS rozważa IPO przy wycenie przekraczającej 10 mld USD. [YF]

PRAWO I PODATKI

(Agnieszka Grygier)

Polska

Prokuratura Krajowa postawiła byłemu prezesowi PZPN Zbigniewowi B. zarzut popełnienia przestępstwa dotyczący wyrządzenia PZPN szkody w kwocie przekraczającej 1 mln zł., w związku z umową sponsorską podpisaną z U. sp. z o.o., poprzez nadużycie przysługujących mu uprawnień w zakresie negocjowania umów i niedopełnienia obowiązków w zakresie dbałości o mienie PZPN. [Bankier]
Ministerstwo Zdrowia nie planuje dopuścić sprzedaży alkoholu przez internet, w tym w postaci wódki w saszetkach. Obecne przepisy nie zakazują tego typu sprzedaży, jednak podkreślają konieczność przestrzegania zasad odpowiedzialnej sprzedaży i ochrony zdrowia publicznego. Wskazano, że sprzedawcy muszą stosować się do regulacji dotyczących sprzedaży alkoholu, w tym wymogu posiadania odpowiednich zezwoleń oraz ograniczeń wiekowych dla nabywców. Ministerstwo zwraca uwagę na potrzebę monitorowania tego segmentu rynku, aby zapobiegać nadużyciom i chronić młodzież przed dostępem do alkoholu. [Prawopl]
Rząd przedstawił projekt rozporządzenia w sprawie Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD 2025). Przepisy, które mają dostosować prawo krajowe do wymogów UE, mają obowiązywać od 1 stycznia 2025 r. Nowe PKD 2025 zastąpi obowiązujące obecnie PKD 2007. Przedsiębiorcy będą mieli czas do 31 grudnia 2026 r., na samodzielne dokonanie zmian w CEiDG, KRS i REGON w zakresie kodów prowadzonej działalności. Po upływie tego okresu przejściowego, tj. z dniem 1 stycznia 2027 r. planuje się wprowadzenie automatycznego przeklasyfikowania tych podmiotów w CEIDG, KRS, w rejestrze REGON oraz innych rejestrach urzędowych. [RCL]
Ministerstwo Rozwoju i Technologii przedłożyło projekt zmian w ustawie o CEIDG. Utworzenie spółki cywilnej nie będzie wymagało już składania kilku odrębnych wniosków w kilku urzędach. Rejestracja spółki cywilnej będzie odbywała się on-line na podstawie jednego formularza, zaś odpowiednie dane zostaną automatycznie przesłane do odpowiednich urzędów (ZUS, US, GUS). Ponadto, od 1 stycznia 2026 r., nie będzie już możliwe zarejestrowanie działalności gospodarczej na papierowym wniosku. Wnioski będą składane wyłącznie w sposób elektroniczny. Jedynie dla już działających przedsiębiorców dostępne będzie zgłaszanie zmian w CEiDG za pomocą wniosków papierowych przez kolejne 2 lata od wejścia w życie nowych przepisów. [Gazeta Prawna]
W ocenie wiceprezesa Rządowego Centrum Legislacji, rząd nie zdąży wprowadzić nowelizacji w systemie kaucyjnym do 1 stycznia 2025 r. Ministerstwo Klimatu przyznaje, że może wystąpić czasowy chaos w obowiązywaniu przepisów dotyczących kaucji do czasu uchwalenia nowelizacji, gdyż jej uchwalenie wymaga wprowadzenia szeregu zmian w kilku innych ustawach, w tym notyfikacji KE. [Gazeta Prawna]
Przedsiębiorcy, którzy planują w grudniu br. skorzystać z “wakacji od składek ZUS” muszą złożyć wniosek w listopadzie br. Wymogiem jest dostępny dla przedsiębiorcy limit pomocy de minimis oraz opłacanie składek ubezpieczeniowych za siebie i maksymalnie 9 innych osób oraz osiąganie rocznych przychodów do 2 mln Eur. W miesiącu, w którym przedsiębiorca będzie zwolniony z obowiązku zapłaty składek może bez żadnych ograniczeń prowadzić działalność gospodarczą. [Inforlex]
Rząd planuje podnieść z 8 do 23 % podatek VAT na dostawy wyrobów z konopi siewnej (Cannabis sativa) - do palenia lub do wdychania bez spalania. [Inforlex]
Wicepremier Krzysztof Gawkowski poinformował, że epłatności w aplikacji mobilnej mObywatel będą obowiązywać w całej Polsce do końca 2025 r. Ułatwi to podatnikom sposób dokonywania płatności za zobowiązania podatkowe. [Bankier]
WSA w Warszawie stwierdził, że reklamą apteki jest każde działanie zachęcające klientów do zakupu towarów sprzedawanych w aptece, niezależnie od form i metod tego działania oraz użytych środków. [Prawopl]

Komisja Europejska w imieniu UE podpisała wczoraj międzynarodowy traktat o sztucznej inteligencji (AI). Traktat o AL jest pierwszym tego typu aktem na świecie. W celu jego zawarcia negocjacje były prowadzone przez 57 państw, w tym USA i WIelką Brytanię. Konwencja ma wymiar ogólnoświatowy, a zatem jest aktem prawnym odrębnym od unijnego Aktu w sprawie sztucznej inteligencji, który wszedł w życie w sierpniu br., i dotyczy uregulowania wykorzystywania sztucznej inteligencji na rynku wewnętrznym UE. [tvn24]

Świat

Nvidia zaprzecza, aby otrzymała od rządu USA wezwanie do sądu w ramach prowadzonego dochodzenia antymonopolowego. [CNBC]

DANE I BADANIA RYNKOWE

(MG)

Polska

SAS: W Polsce z GenAI korzysta 48% firm, co plasuje kraj na dziesiątym miejscu wśród badanych państw, a 46% organizacji planuje wdrożenie tej technologii w ciągu najbliższych dwóch lat. Najczęściej GenAI wykorzystywana jest w działach marketingu, sprzedaży i IT. Użytkownicy dostrzegają korzyści, takie jak poprawa efektywności i obniżenie kosztów operacyjnych. Mimo rosnącego zainteresowania, istnieją obawy dotyczące prywatności i bezpieczeństwa danych, a tylko 6% firm w pełni spełnia regulacje dotyczące GenAI. [Inwestycje]
Raport: 30 mld zł to szacunkowa wartość inwestycji w magazyny ciepła w ogrzewnictwie do 2030 r.. [PN]
Visa: 30% osób w wieku 18-34 lat chce powierzyć AI obsługę wniosku o kredyt hipoteczny. [PRN]
Tabelaofert: Utrzymania obecnych poziomów cenowych spodziewa się 77 proc. deweloperów. [Bankier]
Samar: W sierpniu zarejestrowano o 1,74 proc. więcej nowych samochodów rdr. [SI]
Otomoto: w sześciu największych miastach rejestruje się niemal połowę nowych aut w Polsce. [WNP]
IUNG: susza najbardziej dotyka uprawy kukurydzy. [PS]
PMR: Wartość usług telekomunikacyjnych w seg. biznesowym w '24 wzrośnie do 15 mld zł. [PMR]

WYNIKI FINANSOWE I REKOMENDACJE

(MG)

Polska

AmRest miał w II kwartale 112,8 mln euro EBITDA wobec konsensusu 110,1 mln euro. [Bankier]
Energa nie planuje wypłacać zaliczki na poczet dywidendy; w nowej strategii może nie być polityki dywidendowej. [Bankier]
Shoper miał 9,2 mln zł skorygowanego zysku netto w II kw., zgodnie z szacunkami. [Bankier]
Ovostar miał 13,34 mln USD zysku netto, 12,8 mln USD zysku EBITDA w I poł. 2024 r. [Inwestycje]
Atal miał w II kw. 57,7 mln zł zysku netto, powyżej oczekiwań. [Bankier]
Mostostal Zabrze miał 6,69 mln zł zysku netto, 7,46 mln zł zysku EBIT w II kw. 2024 r. [Investing]
Unibep miał 39,65 mln zł zysku netto jedn. dom., 134,5 mln zł zysku EBITDA w I poł. 2024. Unibep miał po I półroczu 2024 roku 86,5 mln zł zysku netto, zgodnie z szacunkami spółki. [Inwestycje]
PHN: strata netto jednostki dominującej grupy w II kw. 2024 r. wyniosła 48,5 mln zł. [BI]

Świat

Dollar Tree spadł o 22% po tym, jak nie osiągnął szacunków za II kwartał i obniżył prognozy na cały rok z powodu rosnącej presji na klientów. [CNBC]

Dick's Sporting Goods spadł o 5% pomimo przekroczenia szacunków zysków za II kwartał ze względu na ostrożne prognozy na rok bieżący dotyczące spowolnienia wydatków konsumenckich. [CNBC]

Zacznij dzień z przewagą.