Podsumowanie rynków: W środę WIG20 spadł -2% do 2 262 pkt, a WIG spadł -1,7% do 79 883 pkt. Obroty na GPW wyniosły 1,7 mld zł. Najwięcej wśród bluechipów traciły banki - indeks WIG-Banki spadł -4,1%. Najwięcej tracił Santander -8,6% do 459,8 zł po wtorkowej sprzedaży pakietu 5,2% udziału w banku w ABB przez Banco Santander, po cenie 463 zł za akcje, gdzie na koniec wtorkowej sesji akcja była wyceniana po 502,8 zł.

Niemiecki DAX wzrósł +0,4% do 18 330 pkt. W USA S&P500 wzrosło +1,1% do 5 554 pkt, a NASDAQ +2,2% do 17 395 pkt po pozytywnym odczycie inflacji. [CNBC] Rynek obligacji widzi ryzyko spadku inflacji poniżej celu Fed. [BBG]

W środę słabł złoty. Dolat drożał do 3,90 zł, a euro do 4,30 zł. Ceny ropy korygowały gwałtowne spadki rosnąc ponad 2% do ponad 67 USD za WTI i 70,5 USD za Brent.

GOSPODARKA I MAKROEKONOMIA

(MG)

Polska

Elektrownie jądrowe: Zgodnie z zapowiedziami rządu, budowa pierwszego reaktora ma zostać zakończona w 2035 roku, a uruchomienie zajmie kolejne kilka miesięcy do roku. Celem jest oddawanie kolejnego reaktora cyklicznie, co rok. Polski miks energetyczny ma być oparty na OZE i atomie. Kluczową rolę odgrywa obecnie administracja, procedująca ustawy mające przyspieszyć inwestycję. Według założeń, do 2040 roku jest miejsce na ok. 12 GW stabilnej mocy generowanej w elektrowniach jądrowych. W II kwartale przyszłego roku spodziewamy się zgody Komisji Europejskiej na pomoc publiczną dla pierwszej polskiej elektrowni jądrowej. [E24] Licencjonowanie EJ rozpocznie się wraz z wnioskiem o zezwolenie na budowę, zaznaczył prezes Państwowej Agencji Atomistyki, Andrzej Głowacki. [Bankier] Tymczasem wniosek OSGE o zezwolenie na budowę małego reaktora modułowego BWRX-300 ma być złożony w 2026 roku, a Wstępny Raport Bezpieczeństwa zostanie ukończony w czerwcu tego samego roku. Projekt zakłada współpracę z kanadyjskimi partnerami i ma na celu stworzenie floty reaktorów. [Bankier]
Centrum Unijnych Projektów Transportowych przeznaczy 95,7 mld zł na rzecz rozwoju transportu w Polsce. Środki te mają być przeznaczone na dofinansowanie inwestycji infrastrukturalnych w sektorze drogowym, kolejowym, lotniczym i morskim. Dzięki tym funduszom planowane jest m.in. dokończenie budowy kluczowych odcinków autostrad i dróg ekspresowych, modernizacja linii kolejowych oraz rozwój portów morskich i lotniczych. Już teraz o dofinansowanie mogą ubiegać się ci, którzy chcą rozszerzyć swoją flotę o nowe elektryczne lub wodorowe autobusy. Pula środków na to wsparcie wynosi 591 mln zł. [WNP]+[PN]
Rząd udostępnił około 70 mld zł z KPO na preferencyjne pożyczki 0,5% na duże inwestycje w transformację energetyczną, a nabór wniosków rozpoczął BGK. Wsparcie obejmie m.in. budowę odnawialnych źródeł energii, magazynów energii oraz infrastruktury do produkcji biometanu i biopaliw, a minimalna kwota pożyczki wynosi 200 milionów złotych, z możliwością kredytowania na 25 lat i 9-letnią karencją spłaty. [WNP]
BGK wycenił 10- i 20-letnie obligacje w EUR o łącznej wartości 2,25 mld EUR przy popycie 5,3 mld EUR o rentowności odpowiednio: 3,9% i 4,4%. [SI]

Komisja Europejska we współpracy z Komitetem Ekonomiczno-Społecznym przygotowała strategię - „Niebieski Ład UE”, która przewiduje inwestycje o wartości 390 miliardów euro. Program ma na celu zapewnić europejczykom dostęp do czystej wody oraz zapewnić zrównoważone zarządzanie tym zasobem. Środki na inwestycje mają być przeznaczone do wdrożenia nowoczesnych technologii oszczędzających wodę, poprawę jej jakości oraz wdrożyć rozwiązania w zakresie ochrony ekosystemów wodnych. [PAP]
Włochy planują powrót do energetyki jądrowej po 34 latach od zamknięcia ostatniej elektrowni. Rząd zamierza utworzyć spółkę odpowiedzialną za budowę nowych reaktorów. W przeszłości kraj miał cztery elektrownie jądrowe, które zostały zamknięte w wyniku referendów po katastrofach w Czarnobylu i Fukushimie. Nowa spółka będzie współpracować z zagranicznym partnerem technologicznym. [Forsal]

Świat

USA:
- Dane makro: Inflacja konsumencka CPI w USA wyniosła 2,5% r/r w sierpniu. [Interia] Mediana dochodów gospodarstw domowych w USA wzrosła o 4% do 80 610 USD w 2023 roku, powracając do poziomu sprzed pandemii COVID-19. Odsetek Amerykanów żyjących poniżej granicy ubóstwa nieznacznie spadł z 11,5% w 2022 roku do 11,1% w 2023 roku. [RT]
- We wtorek 10tki milionów amerykanów oglądało pierwszą debatę prezydencką Kamali Harris i Donalda Trumpa. Więcej opinii opowiada się za wizerunkowym zwycięstwem reprezentantki demokratów. Największy tryumf Kamala Harris odniosła jednak po debacie, gdy poparcia udzieliła jej najpopularniejsza i najbogatsza piosenkarka na świecie - Taylor Swift. [CNBC]
- Fed zmniejszył o połowę proponowane podwyżki wymogów kapitałowych dla dużych amerykańskich banków. [WSJ]
UK:
- W lipcu gospodarka Wielkiej Brytanii drugi miesiąc z rzędu znajdowała się w stagnacji. Krajowa zmiana w kierunku gospodarki zdominowanej przez usługi przyspiesza, spychając udział produkcji w PKB do historycznego minimum odróżniając kraj od jego globalnych odpowiedników. [RT]+[RT]
- Wielka Brytania zmienia zasady wyjazdu do kraju. Od kwietnia 2025 r., wszyscy podróżni, od których nie wymagana jest wiza będą musieli posiadać Elektroniczną Autoryzację Podróży (ETA) w celu podróży do Zjednoczonego Królestwa. Zmiana zasad podróży do UK jest częścią programu cyfryzacji granic i poprawy bezpieczeństwa a także kontroli nielegalnej imigracji. Europejczycy zostaną objęci obowiązkiem posiadania ETA od dnia 2 kwietnia 2025 r. Ambasada brytyjska informuje, że “ETA zezwala na odbycie wielokrotnych podróży do Zjednoczonego Królestwa, na jednorazowe pobyty do sześciu miesięcy w okresie dwóch lat lub do momentu wygaśnięcia ważności paszportu – w zależności od tego, co nastąpi wcześniej”. ETA będzie kosztować 10 GBP. [TVN24Biznes]
6,5-bilionowa wyprzedaż akcji w Chinach pogarsza zaufanie gospodarcze. [BBG]
Stolica Wietnamu, Hanoi, ewakuowała tysiące ludzi mieszkających w pobliżu wezbranej Rzeki Czerwonej, której wody zalały ulice kilka dni po tym, jak tajfun Yagi zabił co najmniej 152 osoby. W Tajlandii co najmniej dwie osoby zginęły, a setki utknęły w miejscu po ulewnych deszczach, które przetoczyły się przez dwie północne prowincje. [RT]
Prezydent Iranu Masoud Pezeshkian odwiedził Irak w ramach swojej pierwszej podróży zagranicznej, sygnalizując zamiar zacieśnienia więzi ze strategicznym sojusznikiem Teheranu i Waszyngtonu w obliczu rosnących napięć na Bliskim Wschodzie. [RT]

BIZNES

(MG)

Polska

Ministerstwo rolnictwa planuje zmiany w łańcuchu dostaw, aby wzmocnić pozycję producentów żywności kosztem sieci handlowych, które wykorzystują swoją dominującą pozycję na rynku. Wiceminister Michał Kołodziejczak zapowiedział powołanie grupy międzyresortowej do analizy sytuacji, wskazując na negatywne skutki "wojny cenowej" między sieciami Lidl i Biedronka dla dostawców. [Forsal]
Polcom wyda 100 mln zł na inwestycje - głównie na nowe, 3cie centrum danych o mocy 22MW w Skawinie. Posłuży głównie dla chmury obliczeniowej i będzie dostosowane do 20-krotnie większych obciążeń niż typowe data center. Spółka wygenerowała w zeszłym roku 90 mln zł obrotu i 30 mln zł EBITDA, gdzie za 75% sprzedaży odpowiadały usługi chmurowe. [PB]
URE: Photon Energy Trading pierwszym agregatorem na rynku energii. [PN]
Grupa Orlen odkryła złoże ropy naftowej w województwie lubuskim zawierające ponad 100 tys. ton ropy naftowej. "Złoże Rzeczyca jest jednym z największych odkryć ropy naftowej w Polsce w ostatnich kilkunastu latach. To duży sukces naszych geologów i inżynierów" - stwierdził prezes Orlenu Fąfara. [Orlen]
Jedna z największych platform handlu kryptowalutami na świecie - Binance testuje BLIK jako rozszerzenie metod płatniczych na platformie. [Investing]
Zmiany kadrowe w SSP:
- RN Kogeneracji powołała na prezesa Dariusza Witkowskiego. [SI]
- Anna Wawrzyńczak-Palynyczak delegowana na wiceprezesa zarządu Pekao do 4 października. [Bankier]

Volkswagen wycofuje szereg umów pracowniczych, w tym gwarancję miejsc pracy do 2029 r. w sześciu niemieckich zakładach, co zwiększa ryzyko zwolnień od przyszłego roku. [RT]

Świat

Nowy, składany na trzy części smartfon Huawei wywołał w Chinach nacjonalistyczną dumę. W mediach społecznościowych zawrzało, ponieważ zwolennicy twierdzą, że smartfon ten jest w stanie prześcignąć Apple pod względem innowacyjności, mimo sankcji USA — nawet jeśli wielu nie zgadza się z ceną telefonu wynoszącą 2800 dolarów. [RT]+[YT]
Jamie Dimon stwierdził, że priorytetem jest dla niego sukcesja na stanowisku dyrektora generalnego JPMorgan. [RT]
Apollo i State Street uruchamiają pierwszy ETF oparty o private credit. [PMNTS]/[BBG]
Połowa zarządu Southwest, w tym przewodniczący, zrezygnuje z powodu presji ze strony inwestora aktywisty Elliot. [WSJ]
Goldman przekaże Barclays biznes związany z kartami kredytowymi o wartości 2 mld dolarów. [WSJ]
Cięcia zatrudnienia w firmie Dell będą kontynuowane, a marże będą pod presją. [YF]

TRANSAKCJE I FINANSOWANIE

(Marcin Prokopiuk)

Polska

Advent International sprzedaje 4 proc. akcji InPostu, po 17 euro/akcję. AI Prime & Cy S.C.A, tj. spółka celowa Advent po transakcji będzie miała około 11% udziałuw InPost. [Bankier]
Kurs akcji Gamehunters spada o 91,04 proc. w debiucie na NewConnect. Po otwarciu handlu notowania nie ruszyły z uwagi na większość zleceń sprzedaży PKC. Spółka pozyskała 2 mln zł od 31 inwestorów. 55% posiada Playway, a prezes 17%. [Bankier]
PragmaGO ogłosiła wcześniejszy wykup obligacji serii B4 o łącznej wartości 20 mln zł. [Bankier]

Europa

Włoski UniCredit kupił 9 proc. akcji Commerzbanku, z czego 4,5% od rządu Niemiec za 707 mln euro. Akcje targetu po informacji rosły nawet +18%. Państwo stało się właścicielem banku po kryzysie w 2008 w procesie restrukturyzacji. Włosi zadeklarowali wolę zwiększenia udziału powyżej 9,9%. [Parkiet]+[Cashless]
Brytyjski potentat funduszy hedgingowych Paul Marshall, główny udziałowiec GB News, kupił od RedBird IMI magazyn polityczny The Spectator za około 100 mln funtów. Kupujący wyraził zainteresowanie także "Daily Telegraph" i "Sunday Telegraph", które są na sprzedaż. Przypomnijmy, że urzędy regulacyjne w UK nie zgodziły się, aby media te zostały przejęte przez spółkę kontrolowaną przez Zjednoczone Emiraty Arabskie. [WNP]
Lufthansa rozważa nabycie udziałów w łotewskiej spółce AirBaltic przed planowaną ofertą publiczną AirBaltic. [YF]
Firma PE GTCR prowadzi zaawansowane rozmowy w sprawie przejęcia niemieckiego producenta leków generycznych Stada Arzneimittel przy wycenie 11 mld USD. [BBG]
UPS przejmie niemiecką firmę logistyczną Frigo-Trans. [RT]
Australijska firma zajmująca się sprzedażą nieruchomości REA złożyła wstępną ofertę przejęcia brytyjskiego odpowiednika Rightmove za 7,2 mld dolarów. [FT]
Niemiecki startup zajmujący się zrównoważoną produkcją mleka Formo pozyskał 61 mln USD w ramach serii B od EQT Ventures, TNC i innych. [TC]

Świat

Morgan Stanley przewiduje, że fuzje i przejęcia oraz IPO będą pozostawać w tyle w 2024 r. [RT]
AngloGold Ashanti zgodziło się przejąć konkurencyjną firmę wydobywczą złota Centamin za kwotę 2,5 mld dolarów. [FT]
Vista Equity Partners i Warburg Pincus przejmą producenta oprogramowania do automatyzacji Redwood Software od Turn/River Capital za około 2,5 mld dolarów. [WSJ]
DigitalBridge, FM Investors i australijska spółka emerytalna Aware Super rozważają IPO operatora centrów danych Switch przy wycenie 40 mld USD, wliczając w to dług. [RT]
Hewlett Packard Enterprise ogłosiło obowiązkową ofertę akcji uprzywilejowanych zamiennych o wartości 1,4 mld USD, aby sfinansować przejęcie Juniper Networks za gotówkę o wartości 14 mld USD. [RT]
Internetowy pożyczkodawca K Bank złożył wniosek o IPO w Seulu o wartości 732 mln USD przy potencjalnej wycenie 3,7 mld USD, co może być największą ofertą publiczną w Korei od trzech lat. [RT]

PRAWO I PODATKI

(Agnieszka Grygier)

Polska

Kancelaria Prezesa Rady Ministrów poinformowała, że nie wyłoniono żadnego kandydata na stanowisko Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki. Kadencja poprzedniego Prezesa URE Rafała Gawina upłynęła 23 lipca 2024 r. Gawin nie kandydował na kolejną 5-letnią kadencję. [TVN24Biznes]
Senat rozpatrzy petycję w sprawie ustanowienia Wigilii (24.12) dniem wolnym w miejsce święta Trzech Króli (06.01). [Forsal].
Ministerstwo Klimatu i Środowiska przedstawiło projekt rozporządzenia w sprawie zmiany wysokości opłaty produktowej dla opakowań szklanych wielokrotnego użytku. Stawka tej opłaty ma zostać obniżona do kwoty 0,01 zł. za rok 2025; 0,05 zł. z rok 2026 i 0,25 zł za rok 2027. Powodem obniżenia opłaty jest konieczność uwzględnienia masy opakowań szklanych. Resort obawia się, że w przypadku utrzymania dotychczasowych stawek, przedsiębiorcy będą rezygnować z wprowadzania na rynek produktów w opakowaniach szklanych wielokrotnego użytku. Zmienione rozporządzenie ma wejść w życie z dniem 1 stycznia 2025 r. [wiadomościhandlowe]
Prezes UOKIK postawił zarzut stosowania klauzul abuzywnych spółkom Am Eco Energy, Polska Energia Grupa Kapitałowa oraz Energia dla przyszłości. Podmioty te działają na rynku OZE i zajmują sprzedażą i montażem urządzeń zapewniających odnawialne źródła energii i ciepła tj. montażem paneli fotowoltaicznych, pomp ciepła czy pieców elektrycznych. Postępowanie w sprawie stosowania niedozwolonych postanowień umownych w umowach z konsumentami jest w toku. W przypadku potwierdzenia się zarzutów ww. spółkom grozi im kara pieniężna w wysokości do 10 % obrotu. [UOKIK]
Ministerstwo Infrastruktury rozpoczęło prace nad zmianą ustawy o transporcie drogowym w celu wprowadzenia w I poł. 2025 r., obniżonych stawek ZUS dla przewoźników. Projektowana zmiana zmniejszy wpływy do Funduszu Ubezpieczeń Społecznych z tytułu ww. składek o 1,2 mld zł. Wiceminister infrastruktury Stanisław Bukowiec poinformował ponadto, że zmiany w ustawie będą dotyczyć także skrócenia terminów płatności za usługę transportową, zwiększenie odpowiedzialności spedytorów pośredników przy przewozie towarów oraz solidarną odpowiedzialność innych podmiotów w łańcuchu dostaw za niezapłacone, a wykonane usługi transportowe. [ISB]
Nowelizacja Kodeksu pracy przewiduje, że do stażu czasu pracy będzie wliczany okres prowadzenia działalności gospodarczej w ramach korzystania z “ulgi na start”. [“Nie tylko śmieciówki wydłużą staż”, Rzeczpospolita z dn. 12.09.2024 r., s. A13]
SN podjął uchwałę, że w sytuacji szkody częściowej pojazdu, gdy poszkodowany zdecyduje o naprawie auta lub jego sprzedaży, a więc gdy naprawa pojazdu nie jest możliwa, to odszkodowanie OC nie może być ustalane metodą kosztorysową, jako równowartość hipotetycznych kosztów naprawy czyli nie może stanowić różnicy między wartością auta sprzed szkody i po jej powstaniu. [Prawo]
Ministerstwo Finansów przedstawiło do konsultacji społecznych projekt ustawy zmieniającej ustawę o podatku VAT. Zmiana polega na przedłużeniu czasowego mechanizmu odwrotnego obciążenia podatkiem VAT do końca 2026 r. dla gazu w systemie gazowym, energii elektrycznej w systemie elektroenergetycznym i usług w zakresie przenoszenia uprawnień do emisji gazów cieplarnianych. Aktualnie, możliwość stosowania odwrotnego obciążenia VAT dla ww. produktów i usług obowiązuje do 28 lutego 2025 r. [Inwestycje]
Zmiany w stawkach VAT nie obejmą marihuany leczniczej. Nadal będzie obowiązywała stawka 8 %. [“ Jesienne porządki w VAT i akcyzie. Vacatio legis będzie krótsze”, Rzeczpospolita z dn. 12.09.2024 r., s. A13]
WSA w Szczecinie orzekł, że podatnik rozliczający się ryczałtem nie może pomniejszyć podstawy opodatkowania ryczałtem o wartość zapłaconego podatku od nieruchomości. Sąd wskazał, że katalog odliczeń od podstawy opodatkowania jest ściśle określony w ustawie podatkowej i nie podlega wykładni rozszerzającej. [“Katalog odliczeń dla ryczałtowców jest ściśle określony”, Rzeczpospolita z dn. 12.09.2024 r., s. A13]
Dyrektor KIS stoi na stanowisku, że wygrana przez pracownika w konkursie zakładowym w postaci gadżetów lub innych przedmiotów z logo firmy powoduje konieczność rozliczenia jego wartości, jako przychodu ze stosunku pracy. Obowiązek ten nie występuje, jeżeli pracownik otrzyma od pracodawcy ww. przedmioty w ramach akcji marketingowej firmy. [Inforlex]
Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie stwierdził, że imienne oznaczenie skrzynki pocztowej przez pracownika, powoduje, że w sytuacji zakończenia stosunku pracy pracodawca ma obowiązek usunięcia takiego adresu e-mail lub zastąpienia go innym oznaczeniem, jeżeli jego przechowywanie jest elementem archiwalnej bazy danych wiadomości przesyłanych przez pracownika. [Prawo]

Unia Europejska otrzyma 17 bilionów USD z tytułu kar i zwrotnych podatków na skutek wygranych batalii sądowych z Apple i Google. [AP]

DANE I BADANIA RYNKOWE

(MG)

Polska

Branża ceramiczna w Polsce alarmuje, że import płytek z Dalekiego Wschodu, szczególnie z Indii, Chin i Turcji, zagraża rodzimym producentom i prowadzi do nieuczciwej konkurencji. Polska Unia Ceramiczna oraz Ogólnopolska Federacja Przedsiębiorców apelują do premiera Donalda Tuska o interwencję, wskazując na konieczność ochrony krajowych firm przed agresywnym importem, który wpływa na ich produkcję i zatrudnienie. [DH]+[PB]
Liczba ofert mieszkań w Polsce wzrosła o 30% w skali roku, z największymi wzrostami w Warszawie (+80%), Krakowie (+70%) i Gdańsku (+7%), podczas gdy ceny mieszkań na rynku wtórnym spadły o około 0,5% w miastach takich jak Warszawa, Wrocław i Poznań. Mimo rocznego wzrostu podaży mieszkań, ceny wciąż są wyższe o kilkanaście procent w porównaniu do ubiegłego roku, z przykładem 15% wzrostu w Warszawie. [FX]
GUS: Wartość kosztorysowa inwestycji rozpoczętych w I połowie '24 spadła o 4,7 proc. rdr. [SI]
JLL: Wolumen inwestycji na polskim rynku nieruchomości w I półr. '24 wyniósł ok. 1,7 mld euro. [JLL]
BNP Paribas RE: Popyt na rynku magazynowym wyniósł rekordowe 1,76 mln m2 w II kw. 2024 r. [ISB]
UCE/Syno Poland: 77,4% Polaków w wieku 18-35 lat ma oszczędności 'na czarną godzinę'. [Investing]

WYNIKI FINANSOWE I REKOMENDACJE

(MG)

Polska

PGE miała 2 018 mln zł zysku netto, 4 837 mln zł powtarzalnej EBITDA w I poł. 2024 r. [WN]
Onde miało 1,5 mln zł straty netto, 2,83 mln zł zysku EBITDA w II kw. 2024 r. [WN]
Erbud miał 8,34 mln zł straty netto, 3,65 mln zł straty EBIT w II kw. 2024 r. [Inwestycje]
Zysk netto j.d. Inter Cars w II kw. '24 wyniósł 189 mln zł, powyżej oczekiwań. [Bankier]
Grupa Trakcja miała w I półr. '24 ok. 19,4 mln zł EBITDA - szacunki. [Bankier]

Świat

GameStop spadł o 9% pomimo zaskakującego przebicia zysków w drugim kwartale, ponieważ spółka nie osiągnęła przychodów w związku z odchodzeniem konsumentów od sklepów stacjonarnych. [MW]

Firma Dave & Buster's wzrosła o 13% po przekroczeniu szacunków zysków za II kwartał dzięki poprawie wyników w zakresie działalności związanej z wydarzeniami specjalnymi. [Investing]

Zacznij dzień z przewagą.