Podsumowanie rynków: Polska giełda bez wyraźnej reakcji na wynik wyborów w USA, WIG20 wzrósł jedynie +0,2%, a szeroki rynek +0,3%. Obroty na GPW wyniosły 1,2 mld zł. Najmocniej wśród blue chipów zyskało JSW +2,9% do 27,33 zł, czyli paliwa, które tradycyjnie rosną po wygranych Republikanów. Na drugim biegunie Orange ze spadkiem -3,5% do 7,60 zł.

Niemiecki DAX tracił -1% do 19 036 pkt. W USA po wynikach wyborów na rynkach nastroje euforyczne. Indeks Dow Jones Industrial zyskał +3,6% do 43 729 pkt. S&P500 wzrosło +2,5% do 5 929 pkt, a NASDAQ wzrosło +3% do 18 983 pkt. Akcje Tesli zyskiwały nawet 15%. [YF]

Silnie umacniał się dolar do 4,05 zł. Pozostałe waluty bez większych zmian względem złotego. Spory spadek ceny złota, -3% do wyraźnie poniżej 2 700 USD za uncję. Mocno zyskiwały kryptowaluty.

GOSPODARKA I MAKROEKONOMIA

(Marcin Prokopiuk)

Polska

Treść opracowana przez redakcję serwisu PRO.RP.PL:
Sejm uchwalił ustawę o globalnym podatku wyrównawczym, obejmując około 7 tysięcy firm w Polsce. Największe przedsiębiorstwa międzynarodowe będą podlegały każdego roku sprawdzeniu, czy spełniają wymóg minimalnego efektywnego poziomu opodatkowania na poziomie 15%. Jeśli efektywny poziom opodatkowania dochodu dla danej grupy międzynarodowej w określonej jurysdykcji będzie wynosił poniżej progu, to na taką grupę zostanie nałożony odpowiedni podatek wyrównawczy. Posłowie zwracają uwagę na potrzebę dodatkowych gwarancji dla inwestorów w Specjalnych Strefach Ekonomicznych, obawiając się, że nowy podatek zniechęci ich do inwestycji. Wiceminister finansów zapowiedział analizy dotyczące efektywności wsparcia po uchwaleniu ustawy, która wejdzie w życie 1 stycznia 2025 roku. Czy ta zmiana wpłynie na atrakcyjność Polski jako miejsca inwestycji? [PRO.RP.PL]
Rząd zapowiada koniec dopłat łagodzących ceny prądu w Polsce, planując w przyszłym roku przeznaczyć maksymalnie 5 mld zł na osłony dla wybranych odbiorców, podczas gdy na początku dopłaty wyniosły 33 mld. Władze twierdzą, że rynkowe ceny energii są już konkurencyjne i korzystniejsze niż regulowane, co uzasadnia stopniowe wygaszanie mrożenia stawek. [Money]
Rząd planuje wprowadzenie podatku turystycznego w wysokości 1 zł od każdego turysty za każdą gwiazdkę obiektu noclegowego oraz dodatkowego podatku od wakacji za granicą, co może przynieść roczny dochód wynoszący 500-600 mln zł. Wprowadzenie tych opłat uczyni Polskę jedynym krajem na świecie z takim podatkiem. [Gazeta]
Ministerstwo Przemysłu: Polska podpisze z Japonią porozumienie dotyczące współpracy w zakresie energetyki jądrowej. [TVN24]
RPP utrzymała stopy proc. na niezmienionym poziomie - referencyjna 5,75 proc., zgodnie z oczekiwaniami. [PAP]
GUS: Mediana płac w gospodarce to 6480,52 zł brutto w maju, niższa o 19% od przeciętnej. [Interia]

Goldman Sachs: Wygrana Trumpa zwiększa niepewność dot. polityki handlowej w Europie. [SI]

Świat

USA:
- Aktywność sektora usług w USA przyspieszyła do ponad dwuletniego maksimum. [RT]
- Trump odzyskał Biały Dom, zdobywając ponad 270 głosów Kolegium Elektorów potrzebnych do wygrania prezydentury. „Ameryka dała nam bezprecedensowy i potężny mandat” – powiedział 78-latek. [RT]
- Republikanie zdobyli również kontrolę nad Senatem USA dzięki zwycięstwom w Zachodniej Wirginii i Ohio, co zapewniło partii kontrolę nad co najmniej jedną izbą Kongresu w przyszłym roku. Odnotowali również wzrosty, walcząc o utrzymanie kontroli nad Izbą Reprezentantów. [RT]
- Emmanuel Macron z Francji był jednym z pierwszych, którzy pogratulowali Trumpowi, następni byli inni przywódcy UE. Wołodymyr Zełenski z Ukrainy pochwalił republikańskie podejście „pokoju przez siłę”, podczas gdy Rosja zaproponowała zresetowanie relacji. Benjamin Netanjahu mówił o „nowym początku dla Ameryki”. [RT]+[RT]+[RT]+[RT]
Chiny będą współpracowały z USA na zasadzie wzajemnego szacunku - oświadczył rząd, lecz stratedzy wskazują, że Pekin przygotowuje się na kolejne cztery lata zaciętej rywalizacji supermocarstw na polu handlu, technologii i bezpieczeństwa. [RT]

BIZNES

(Mateusz Gąsowski)

Polska

Sąd otworzył postępowanie sanacyjne Merlin Group i wyznaczył Gawła Jarosińskiego na zarządcę spółki Merlin Group, pozostawiając jej możliwość wykonywania zarządu zwykłego nad całym przedsiębiorstwem. Jednocześnie umorzono postępowanie o zabezpieczenie majątku i odrzucono wniosek wierzyciela o ogłoszenie upadłości spółki. Merlin Group rozwija projekty e-commerce, oferując zintegrowaną platformę zasobów, obejmującą magazyn, IT, marketing oraz obsługę klienta. Spółka buduje również sklepy internetowe w kategoriach takich jak książki, gry, wyposażenie wnętrz oraz kosmetyki. [Bankier]
Dino Polska ogłosiło budowę nowego centrum dystrybucyjnego w Brzegu, na które przeznaczy ok. 130 mln zł ze środków własnych. Centrum będzie wyposażone w różne rodzaje magazynów oraz instalację fotowoltaiczną o mocy 1 MW, a jego powierzchnia wyniesie ok. 45 tys. m². Celem inwestycji jest wsparcie dostaw do rozwijającej się sieci sklepów Dino, a jej zakończenie planowane jest na drugą połowę 2025 roku. [Inwestycje]
Polski start-up EcoBean, zajmujący się recyklingiem fusów kawowych, zdobył wyróżnienie w szwajcarskim konkursie MassChallenge. [PulsBiznesu]
Patryk Nowakowski zrezygnował z funkcji członka zarządu Santander BP od 1 stycznia 2025 r. [Bankier]

Grupa Mulliez, właściciel sieci Auchan, przedstawiła plan zwolnień obejmujący 2389 miejsc pracy we Francji, tłumacząc to problemami finansowymi. Firma zapowiedziała działania mające ograniczyć liczbę zwolnień, w tym wsparcie dla pracowników, przekwalifikowanie i program dobrowolnych odejść. Premier Francji Michel Barnier odniósł się do tego planu w parlamencie, wyrażając chęć zbadania, jak Auchan oraz inne firmy wykorzystały wcześniejszą pomoc finansową od państwa. [PAP]
MOL chce zainwestować ponad 240 mln euro w poszukiwania i wydobycie węglowodorów na Węgrzech. [Bankier]

Świat

Apple ostrzegł, że przyszłe produkty mogą nigdy nie być tak dochodowe jak iPhone. [FT]
Odkrycie technologii TSMC w chipach AI firmy Huawei budzi wiele pytań. [WSJ]

TRANSAKCJE I FINANSOWANIE

(Mateusz Gąsowski)

Polska

UOKiK poinformował, że Best zgłosił zamiar przejęcia kontroli nad Kredyt Inkaso. W październiku Best zawarł umowę o współpracy z WPEF VI Holding 5 B.V., akcjonariuszem Kredyt Inkaso, określającą, że planowanym przez obie strony wariantem transakcji będzie połączenie spółek Best i Kredyt Inkaso. [Bankier] Kredyt Inkaso przydzielił obligacje serii T1 o łącznej wartości nominalnej 30 mln zł. [Inwestycje]
SRK w najbliższych tygodniach chce sfinalizować przetargi na 70 ha gruntów. [PropertyNews]
PragmaGO przydzieliła obligacje serii D1EUR o wartości 5 mln euro przy redukcji 30,13%. [Inwestycje]
P.A. Nova planuje emisję obligacji o łącznej wartości nominalnej do 7,5 mln euro. [PAP]
Neptis uruchomił program dla akcjonariuszy, podtrzymuje plan przejścia na GPW w br. [Investing]
PFR udzielił 82,5 mln zł pożyczki dla Projekt Solartechnik na budowę farm PV o mocy 40 MW. [Inwestycje]
Immofinanz zrefinansował projekt Warsaw Spire 180 mln euro zielonego kredytu. [Investing]
mBank rozliczył transkację sekurytyzacji, wyemitował obligacje o wartości max. 560 mln zł. [Inwestycje]

Europa

Francuska firma doradcza w zakresie inżynierii i technologii, Alten, przejmie znajdującą się w trudnej sytuacji francuską firmę IT Atos, a dokładniej jej jednostkę Worldgrid, za 294 mln USD. [Alten]
Firma private equity EQT złożyła ofertę przejęcia szwedzkiej firmy zajmującej się dystrybucją komponentów maszyn, OEM International, za 1,4 mld USD. [YF]
BP planuje sprzedać wszystkie swoje stacje benzynowe i punkty ładowania pojazdów elektrycznych w Holandii. [RT]
Włoski ubezpieczyciel Generali rozważa przejęcie firmy kredytowej MGG Investment. [YF]
Hiszpański dostawca usług energetycznych Cox planuje pozyskać 242 mln USD przy wycenie 1 mld USD podczas IPO w Madrycie. [RT]

Świat

Emerson Electric zaproponował zakup pozostałych 45% udziałów w firmie oprogramowania przemysłowego AspenTech, których jeszcze nie posiada, przy wycenie 15,1 mld USD. [YF]
CoreWeave, dostawca usług chmurowych opartych na AI, wyceniany na 23 mld USD, przygotowuje się do wejścia na giełdę. [YF]
Wspierana przez Advent i KKR firma zajmująca się analizą danych konsumenckich, NielsenIQ, rozważa wejście na giełdę przy wycenie około 10 mld USD. [YF]
State Street rozważa przejęcie firmy zarządzającej private credit lub infrastrukturą. [FT]
Chevron rozważa sprzedaż wszystkich swoich aktywów stacji benzynowych w Hongkongu o wartości 400 mln USD. [BBG]
Ampd Energy, firma zajmująca się systemami magazynowania energii bateryjnej dla przemysłu ciężkiego, pozyskała 27,3 mln USD w rundzie finansowania Serii B, prowadzonej przez Kibo Invest i Openspace. [MW]
Japońska firma z branży produktów do pielęgnacji osobistej, FineToday, należąca do CVC, przygotowuje się do IPO w Japonii o wartości 1 mld USD, przy wycenie od 2 do 3 mld USD. [YF]

PRAWO I PODATKI

(Agnieszka Grygier)

Polska

Treść opracowana przez redakcję serwisu PRO.RP.PL:

Sprawozdanie z działalności Państwowej Inspekcji Pracy za 2023 r., wykazało liczne nieprawidłowości w organizacji pracy zdalnej. Pracodawcy są przygnieceni formalizmem prawnym związanym z wdrożeniem pracy na odległość. W 2023 r. inspektorzy pracy przeprowadzili w tym obszarze 325 kontroli w 321 podmiotach, w tym 294 kontrole planowe i 31 – w następstwie zgłoszonych skarg. Niemal w 61 % kontroli wykazało nieprawidłowości skutkujące wydaniem środków prawnych przez inspektorów pracy. [Rzeczpospolita PRO]
NSA wydał ważne orzeczenie dla wierzycieli, których dłużnik znajduje się w upadłości. Okazuje się, że samo pismo od syndyka o minimalnym prawdopodobieństwie odzyskania długu od firmy, która jest już w upadłości nie wystarczy, żeby wrzucić go w koszty jako nieściągalną wierzytelność. Trzeba czekać do końca postępowania upadłościowego. [Rzeczpospolita PRO]
Zakup przez pracodawcę rowerów elektrycznych i udostępnienie ich pracownikom na podstawie regulaminu wynagradzania nie zwalnia pracodawcy z oskładkowania korzyści uzyskanej przez pracowników. ZUS stoi na stanowisku, że obowiązku tego nie zmienia fakt, że pracodawca wprowadził odpowiednie zapisy do aktów wewnętrzzakładkowych oraz zastrzegł, że pracownik będzie pokrywał koszty ich eksploatacji. [Rzeczpospolita PRO]

Od lipca 2030 r. w całej Unii Europejskiej wejdzie w życie obowiązek wystawiania elektronicznych faktur ustrukturyzowanych dla transakcji transgranicznych. Ponadto, od 2035 r. zarówno w transakcjach wewnątrzwspólnotowych, jak i krajowych jedynym standardem e-fakturowania będzie unijny. Oznacza to, że Polski Krajowy System e-Faktur oraz inne podobne lokalne systemy (np. niemiecki) będą mogły funkcjonować w odniesieniu do transakcji krajowych jedynie do końca 2034 r. [Gazeta Prawna + Prawopl]
Polska posiada jedną z najniższych stawek akcyzowych na piwo w całej Unii Europejskiej. [Gazeta Prawna]
W 2023 r., fiskus zanotował 1,074 mln podatników, którzy odprowadzali podatek od przychodu z najmu. Około 40 tys. podatników uzyskało z tego tytułu przychód roczny w wysokości powyżej 100 tys. zł. W pozostałej grupie średni roczny przychód wyniósł ok. 30 tys. zł. Jednocześnie, w ubiegłym roku ponad 81 tys. podatników zgłosiło do urzędów skarbowych zawarcie umowy najmu okazjonalnego. Od 2023 r., najem opodatkowany jest wyłącznie ryczałtem w wysokości 8,5 % lub 12,5 %. Pomimo tego, że stawka podatku jest niska, wciąż istnieje niemożliwa do określenia szara strefa, ze względu na umowy najmu zawierane powszechnie w formie ustnej oraz znikome kontrole skarbowe w celu ujawnienia tego źródła przychodu. [Interia]
Prezes UOKIK wszczął sześć postępowań w sprawie zatorów płatniczych. Zagrożone karą wymierzaną na podstawie ustawy o przeciwdziałaniu nadmiernym opóźnieniom w spełnianiu świadczeń pieniężnych są: Bridgestone Poznań, Bruk-Bet, Eaton Automotive Systems, Metalkas, Przedsiębiorstwo Dystrybucji Farmaceutycznej SLAWEX oraz Rockfin. Odnotować należy, że od początku 2024 r. Prezes UOKIK wystosował blisko 40 wystąpień miękkich do podmiotów zalegających z płatnościami w obrocie gospodarczym w celu zdyscyplinowania do uregulowania zaległych płatności. [UOKIK]
KNF wpisała cztery nowe podmioty na listę ostrzeżeń publicznych. Są to: Vintanse Group działające poprzez vintanseg.com, Foris DAX MT Limited działający pod marką Crypto. com, Hudson Hill Trust SA i ENTER Marcin Żabiński. [Bankier]
Od 10 listopada br., środki z przedpłaconych kart telefonicznych, które straciły ważność, będą wracały do właściciela. Dostawca usług będzie miał obowiązek wydać klientowi jeszcze przed podpisaniem umowy skrót najważniejszych jej warunków, a w przypadku zerwania umowy, klient nie będzie musiał zwracać otrzymanych ulg. [Gazeta Prawna]
Prezydent podpisał ustawę o zmianie niektórych ustaw związanych z udzielaniem pomocy de minimis, która dostosowuje polskie przepisy do uregulowań unijnych. Z przepisów ustawy wynika m.in., że wartość maksymalnej pomocy de minimis, z jakiej może skorzystać przedsiębiorca w okresie trzech lat została zwiększona z 200 tys. do 300 tys. Eur. [Prawopl]
NSA konsekwentnie orzeka, że np. sprzedawca ma prawo do przetwarzania danych osobowych klienta na wypadek ewentualnych, choćby jeszcze nieskonkretyzowanych roszczeń. [Gazeta Prawna]
SN orzekł, że właścicielowi nieruchomości, której wartość zmniejszyła się na skutek wprowadzenia obszaru ograniczonego użytkowania, przysługuje odszkodowanie na podstawie ustawy Prawo ochrony środowiska, nawet wówczas, gdy zmniejszenie to nie miało związku z wprowadzonymi ograniczeniami w zakresie przeznaczenia czy użytkowania terenu. [Prawopl + Bankier]

Sąd UE oddalił skargę Wizz Air na przyznanie przez Rumunię pomocy publicznej w kwocie 2 mln Eur krajowej linii lotniczej TAROM z tytułu strat poniesionych w związku z kryzysem wywołanym pandemią Covid -19. WIzz Air zarzucał, że poprzez przyznanie tej pomocy, linie straciły na konkurencyjności. [Bankier]
Francuscy śledczy dokonali nalotu na biura ligi francuskiej i CVC w związku z dochodzeniem w sprawie korupcji. Przeszukania odbyły się w ramach śledztwa, które zostało wszczęte w lipcu br., w sprawie zarzutów sprzeniewierzenia środków publicznych, czynnej i biernej korupcji urzędnika publicznego oraz nielegalnego przyjmowania korzyści majątkowych. [FT]
KE wniosła o ukaranie Apple grzywną za naruszenie przepisów nowej dyrektywy o rynkach cyfrowych (DMA). Organy regulacyjne oskarżyły w czerwcu producenta iPhone'a o naruszenie zasad technologicznych. Oskarżenie przeciwko Apple było pierwszym wniesionym przez Komisję na mocy ustawy o rynkach cyfrowych (DMA). Grzywna prawdopodobnie zostanie nałożona jeszcze w tym miesiącu. [ET]

DANE I BADANIA RYNKOWE

(Mateusz Gąsowski)

Polska

Raport KPMG i PZPM: do 2050 r. zapotrzebowanie na transport towarów może wzrosnąć niemal dwukrotnie. [Bankier]
Raport PwC: Warszawa 12. w Europie pod względem atrakcyjności rynku nieruchomości. [PropertyNews]
Raport Otodom Analytics: spadki sprzedaży mieszkań w największych miastach w Polsce. [PropertyNews]
PIE: Wzrost cen mieszkań spowolnił w III kw. 2024 r. i ten trend będzie kontynuowany. [Investing]
BIK: w październiku zainteresowanie kredytami mieszkaniowymi spadło o 16,5 proc. r/r. [PAP]
Raport Proxi.cloud.: W III kw. wzrósł ruch w sklepach convenience i hipermarketach, spadł w dyskontach. [Bankier]
Automarket.pl: Samochodowe marki premium coraz bardziej popularne na polskim rynku. [WNP]
Samar: W październiku zarejestrowano o 16,49 proc. więcej nowych samochodów rdr. [PropertyNews] Samar podwyższył prognozę rejestracji nowych aut osobowych w '24 do 550 tys. z 540 tys. [WNP] Import używanych aut do Polski w X wzrósł o 18,1 proc. rdr. [Inwestycje]
KPMG/PZPM: Rejestracje aut osob. wzrosły o 13,8%, z napędami alt. - o 31% r/r w I-III kw. [WysokieNapięcie]
IGTE: 34% młodych dorosłych oszczędza na emeryturę, o 3 pkt proc. więcej niż rok temu. [Inwestycje]

WYNIKI FINANSOWE I REKOMENDACJE

(Mateusz Gąsowski)

Polska

Grupa Azoty miała 235,75 mln zł straty netto, 120 mln zł straty EBITDA w III kw. 2024 r. [Investing]
ZCh Police miały 15,24 mln zł zysku netto, 4,57 mln zł zysku EBITDA w III kw. 2024 r. [Investing]
ZA Puławy miało 658,91 mln zł straty netto, 668,56 mln zł straty EBIT w III kw. 2024 r. [Investing]
Grupa Trakcja według szacunków miała po III kw. 56,9 mln zł EBITDA i 1,37 mld zł przychodów. [Bankier]
Helio szacuje zysk netto w I kw. 2024/25 na ok. 800 tys. zł. [Bankier]
Onde miało 5,34 mln zł zysku netto, 11,42 mln zł zysku EBIT w III kw. 2024 r. [WysokieNapięcie]
Erbud miało 5,05 mln zł zysku netto, 21,92 mln zł zysku EBIT w III kw. 2024 r. [Inwestycje]
Kogeneracja szacuje skonsolidowaną stratę netto w III kw. '24 na około 9 mln zł. [Bankier]
Modelowa marża rafineryjna Orlenu w październiku wzrosła do 8 USD z 5,5 USD we wrześniu. [Bankier]
Unimot szacuje skor. EBITDA w III kw. '24 na 104 mln zł, wobec 93,3 mln zł konsensusu. [PAP]
Energa miała szac. 78 mln zł zysku netto, 671 mln zł zysku EBITDA w III kw. 2024 r. [WysokieNapięcie]
Dom Development zdecydował o 6 zł na akcję zaliczki dywidendowej za 2024 r. [Inwestycje]
Delko chce wypłacić 0,52 zł dywidendy na akcję. [Bankier]
Analitycy DM BDM zmienili rekomendację dla spółki Synthaverse z "akumuluj" do "kupuj" - cena docelowa nie zmieniła się i wynosi 6,1 zł za akcję. [Bankier]

Ferrari odnotowało kolejny wzrost sprzedaży i zysków w III kw. oraz potwierdziło swoje prognozy na cały rok, przeciwstawiając się ogólnemu trendowi spadkowemu w branży, która boryka się z wolnym rozwojem pojazdów elektrycznych i rosnącą konkurencją w Chinach. [WSJ]

Świat

SuperMicro spadł o 16% po wynikach poniżej oczekiwań w zakresie przychodów za I kw. i prognoz na II kw., gdy firma zmaga się z kilkoma wyzwaniami w zakresie ładu korporacyjnego. [NBC]
Apollo odnotował 16% wzrost AUM do 733 mld USD i przekroczył prognozy EPS oraz przychodów za III kw., dzięki rekordowym przychodom z opłat. [RT]
Burger King i KFC nie osiągnął oczekiwanych wyników kwartalnych pod względem zysku na akcję (EPS) i przychodów z powodu spowolnienia wzrostu sprzedaży w tych samych lokalizacjach w USA i na całym świecie, co przypisuje się bardziej oszczędnemu podejściu konsumentów. [RT]

Zacznij dzień z przewagą.